7月30日，蘇寧易購(gòu)召開(kāi)2024零售云合作伙伴大會(huì)，并啟動(dòng)下沉市場(chǎng)818大促，積極響應(yīng)推動(dòng)家電以舊換新。818期間，蘇寧易購(gòu)套購(gòu)至高減3000元，以日換新至高補(bǔ)貼1000元，并投入5億元消費(fèi)補(bǔ)貼。 另?yè)?jù)了解，美的集團(tuán)、格力電器、海爾智家四川長(zhǎng)虹等家電企業(yè)紛紛積極響應(yīng)政策號(hào)召，在補(bǔ)貼、回收、研發(fā)等環(huán)節(jié)加大投入力度。美的集團(tuán)已宣布投入80億元開(kāi)展以舊換新活動(dòng)，將與拆解企業(yè)互聯(lián)共創(chuàng)，實(shí)現(xiàn)全過(guò)程跟蹤、追溯的機(jī)制。 中金公司認(rèn)為，歷史上大規(guī)模的家電補(bǔ)貼政策都對(duì)需求產(chǎn)生積極影響。根據(jù)7月25日國(guó)家發(fā)展改革委和財(cái)政部《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的若干措施》，本輪補(bǔ)貼時(shí)間更短、品類(lèi)更多、單臺(tái)上限更高，將有利于高端產(chǎn)品、特別是套系化產(chǎn)品的銷(xiāo)售。 建銀國(guó)際研報(bào)指出，從交易的角度來(lái)看，高規(guī)格的政府聲明或足以提振中國(guó)家電行業(yè)的市場(chǎng)情緒。2024年家電行業(yè)平均盈利增速或?qū)⑦_(dá)到15.1%。目前該行業(yè)的2024年平均預(yù)測(cè)市盈率為11.9倍。鑒于中國(guó)家電企業(yè)擁有更高的品牌知名度、更強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力、更廣泛的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)和更深入的市場(chǎng)滲透率，它們將從以舊換新政策中受益。 銀河證券認(rèn)為，隨著未來(lái)擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)政策逐步發(fā)力，家電內(nèi)需有望得到支撐疊加海外庫(kù)存逐步去化，出口改善態(tài)勢(shì)有望延續(xù)，家電行業(yè)景氣度有望續(xù)復(fù)蘇，當(dāng)前板塊估值依然具備安全邊際。建議關(guān)注三條投資主線，一、有望受益于內(nèi)外銷(xiāo)改善的白電龍頭，推薦美的集團(tuán)(000333.SZ)和海爾智家(600690.SH);二、有望受益于行業(yè)格局優(yōu)化的廚電龍頭，推薦老板電器(002508.SZ);三、積極推動(dòng)渠道拓展、加快新品投放的清潔電器，推薦石頭科技(688169.SH)。 |
