杰賽科技(002544):傳統(tǒng)業(yè)務穩(wěn)定增長 云計算開啟長期成長空間
領先的物聯(lián)網(wǎng)和云計算融合服務提供商 公司業(yè)務橫跨通信和信息兩大領域，立足于三網(wǎng)融合、物聯(lián)網(wǎng)、“云計算”及新一代無線寬帶網(wǎng)絡應用，從技術解決方案、建設解決方案和相關網(wǎng)絡產(chǎn)品等多個維度，為電信運營商、廣電運營商、政府機構、公共事業(yè)部門及企事業(yè)單位提供信息網(wǎng)絡建設綜合解決方案服務及相關網(wǎng)絡產(chǎn)品。目前，公司已發(fā)展成為領先的物聯(lián)網(wǎng)和云計算綜合服務提供商。 通信規(guī)劃和 pcb 業(yè)務發(fā)展良好，公司業(yè)績穩(wěn)定增長可期 通信規(guī)劃設計和PCB 業(yè)務是公司傳統(tǒng)業(yè)務，為營業(yè)收入和利潤的主要來源，兩項業(yè)務發(fā)展勢頭良好，公司業(yè)績穩(wěn)定增長可期。受益于國家LTE 網(wǎng)絡建設，公司通信網(wǎng)絡規(guī)劃設計及優(yōu)化業(yè)務繼續(xù)保持增長勢頭，隨著14 年下半年運營商4G 網(wǎng)絡建設的加速推進，通信規(guī)劃設計業(yè)務將繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展，業(yè)務收入增速有望提升。印制電路板（PCB）業(yè)務方面，公司通過拓展和優(yōu)化業(yè)務布局，開拓細分市場，提升產(chǎn)業(yè)鏈整合效率，緩解產(chǎn)能不足，深挖高附加值訂單，PCB 業(yè)務收入將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。 積極發(fā)展云計算業(yè)務，長期成長空間有望開啟 據(jù)艾瑞咨詢預測，我國云計算產(chǎn)業(yè)2013 年市場規(guī)模已達到1100 億元。云計算服務在互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、智慧城市等領域加速發(fā)展，其服務方式已在社會管理、生產(chǎn)、生活的信息服務中得到初步應用，云計算技術加速滲透，云計算市場將迎來快速發(fā)展期。 公司積極拓展云計算業(yè)務，聚焦通信運營商、政企、教育行業(yè)等客戶，公司競爭優(yōu)勢顯著，長期成長空間有望開啟。公司是國內(nèi)資質(zhì)種類最齊全的信息網(wǎng)絡建設服務提供商之一，具備9 項業(yè)內(nèi)頂級資質(zhì)；公司技術實力突出，擁有529項專利，在“云計算”、物聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)等方面的技術研發(fā)實力較為雄厚；公司具備戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)先發(fā)優(yōu)勢，憑借在通信網(wǎng)絡規(guī)劃設計、寬帶接入、電子政務、行業(yè)信息化應用、電子電路設計等領域已積累的技術和經(jīng)驗優(yōu)勢，公司在移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算等戰(zhàn)略性新興領域先發(fā)優(yōu)勢地位逐漸凸顯。我們對公司云計算業(yè)務發(fā)展前景信心十足，公司新興成長空間即將開啟。 給予“強烈推薦”評級，目標價21 元 暫不考慮公司外延式擴張影響，根據(jù)公司最新經(jīng)營狀況，我們預計公司14-16年EPS 分別為0.23、0.27 和0.31 元。我們認為市場對于公司股價存在低估，首次覆蓋給予“強烈推薦”評級，目標價21 元。 風險提示：新產(chǎn)品拓展風險、主營產(chǎn)品降價風險、人才缺口風險。 |
