過去一周，股指延續(xù)縮量下行，上證綜指累計下跌0.87%，創(chuàng)業(yè)板指累計下跌2.8%。銀行、家電等板塊漲幅居前。申萬宏源認為，美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會上重磅轉(zhuǎn)鴿，9月降息周期開啟預(yù)期確立。美聯(lián)儲降息，國內(nèi)跟進是大概率。同時，在國內(nèi)寬松初期人民幣匯率大概率不貶值，基本面預(yù)期修復(fù)，構(gòu)成A股反彈的線索。預(yù)計將呈現(xiàn)順周期高股息搭臺，科創(chuàng)唱戲。 興業(yè)證券認為，從當(dāng)前的財報數(shù)據(jù)來看，二季度上市公司盈利增速已呈現(xiàn)邊際改善趨勢，今年財報季有望成為風(fēng)險偏好修復(fù)的窗口。截至8月24日，全部5154家A股上市公司中(剔除次新股)，共有2937家披露上半年業(yè)績(包括半年報、快報和預(yù)告)，第二季度凈利潤7TM同比增速為-1.62%，較第一季度回升1.28個百分點。在對當(dāng)前半年報進行系統(tǒng)性的梳理后，重點關(guān)注以下三條主線:1、電子;2、內(nèi)外需共振(設(shè)備更新、消費品以舊換新+出海);3、資源品。 華創(chuàng)證券分析稱，借鑒19/8-20/1聯(lián)儲降息交易，股指、商品、房價、債券都有望受益于流動性寬松上行，部分細分品種如A股中大盤價值風(fēng)格，商品中工業(yè)金屬、原油表現(xiàn)一般。若全球市場開啟降息交易，美聯(lián)儲23/7停止加息以來，相較上輪降息交易仍有上行空間的大類資產(chǎn)，重點關(guān)注亞太市場股指（中國【小盤成長&恒生科技彈性可能更大】、越南、韓國）、發(fā)達經(jīng)濟體房價（美、德、英、韓等國）、美債。黃金、美股等資產(chǎn)在美聯(lián)儲停止加息、利率高企階段，已經(jīng)對降息預(yù)期的反應(yīng)較為充分。 |
