日前，國家發改委表示，努力提振資本市場。有關部門將采取有力有效的綜合措施，大力引導長期資金入市，打通社保、保險、理財等資金入市的堵點。目前各項政策正在加快推出。 此前，中央金融辦、證監會就聯合印發《關于推動中長期資金入市的指導意見》，大力引導中長期資金入市，培育壯大保險資金等耐心資本，努力提振資本市場。 在“可投空間”上，據證監會統計，截至2024年8月底，權益類公募基金、保險資金、各類養老金等合計持有A股流通市值14.5萬億元，較2019年初增長1倍以上，占A股流通市值的比例從17%提升至22.2%。 據金融監管總局披露，截至2024年上半年，險資運用余額為30.87萬億元，同比增長10.98%。當期，人身險、財產險公司的股票與證券投資基金的合計投資比例分別為12.48%和15.31%。而按照布《保險資金運用管理暫行辦法》當中“投資股票型基金與股票的比例合計不得超過20%”的規定，險資入市還有較大空間。 在“制度設計”上，財政部此前發布《關于引導保險資金長期穩健投資加強國有商業保險公司長周期考核的通知》，明確將國有商業保險公司經營效益類績效評價指標“凈資產收益率”由當年度考核，調整為“3年周期+當年度”相結合，拉長考核周期，營造“耐心資本”的制度環境。 展望后市，光大證券分析，在決策層、監管層頻頻強調發展“長線資金、耐心資本”的大背景下，機構投資人對A股的長線布局正陸續展開。考慮到其投資的“長期性、穩健性”需求，業績穩定的高股息、紅利股、中字頭，大概率仍是其“首選”。 具體到A股市場，國內股市雖然完成了一波“暴漲”，但部分中字頭、銀行股仍是“破凈股”的主要集中地，仍未完成“估值修復”的任務，也就大概率成為“機構抄底、填平估值洼地”的主要方向。根據市場公開資料顯示，相關概念股包括：中國中冶、中國中鐵、中國銀行、中國神華等。 |
