巨豐微策略：反彈正式開啟！
昨日，咱們在“連續調整或告一段落”中提及：“在政策持續提振、央企回購、基金自購以及三季報行情的預期下，伴隨短期市場回調過半，短期市場有望止跌回升，并邁入震蕩區間的上行小周期。”而今日，隨著三季度經濟數據公布、央行支持股市政策工具的具體落地以及市場放量上行，短期反彈或正式宣告開啟！ 上午行情雖一度出現分化，但創業板的走強充分表明市場短期的熱情。在經濟數據公布以及央行支持股市政策工具落地的情況下，市場迎來快速拉升，至此，當前的上漲達成了一致性。具體表現如下： 1、經濟數據帶來支撐。前三季度GDP增長4.8%，略好于預期。隨著貨幣政策和財政政策一攬子穩定經濟的重大舉措實施，加上穩定房地產市場政策發力，市場信心有望回升，進而為市場帶來堅實支撐。 2、一系列政策利好不斷釋放。中國人民銀行正式推出股票回購增持再貸款，首期額度達3000億元。同時，創設了證券、基金、保險公司互換便利（SFISF），目前獲準參與互換便利操作的證券、基金公司有20家，首批申請額度已超2000億元。兩項共計5000億元。潛在的增量資金持續為資本市場注入活力。 3、降準降息穩步推進。中國人民銀行行長潘功勝18日在2024金融街論壇年會上表示，9月27日，已下調存款準備金率0.5個百分點，預計年底前視市場流動性情況，擇機進一步下調存款準備金率0.25—0.5個百分點；下調公開市場7天期逆回購操作利率0.2個百分點；中期借貸便利利率下降0.3個百分點。今日早上，商業銀行已經公布下調存款利率，預計21日公布的貸款市場報價利率（LPR）也會下行0.2—0.25個百分點。 在經歷連續快速調整后，憑借經濟數據的支撐預期，疊加流動性釋放和增量資金的利好，指數放量反彈，或宣告連續調整結束，進入震蕩區間的上行周期。 不過，在反彈或正式開啟之際，這里仍需關注和留意幾點： 首先，反彈仍需進一步確立。雖然近期市場種種跡象以及短期的政策再次釋放下，指數放量拉升，但從反彈的有效性上看，仍需進一步的確立。尤其是以市場成交釋放下能否持續，以及以券商為首的金融等權重股的上行能否持續的問題； 其次，這里更多的還是區間強震，仍是行情第一階段的后期，所謂的牛市第二波行情或仍需等待。根據歷次放量行情的回落情況來看，其調整時間長短各異，短則一日，多則超百日，而且若未能快速收復，反復或許在所難免。也就是說，盡管連續調整或將結束，但震蕩反復仍有可能持續。此外，此前市場調整之下新的增量資金并未進入，核心在于等待和觀望增量政策的實質性落地。在此之前，市場的預期和情緒或許更多地左右著市場震蕩的方向； 震蕩反復的過程中，切忌盲目追漲。雖然市場整體向好趨勢明朗，短期再次拉升下仍有繼續上沖的空間，而且部分標的可能調出指數走出獨立行情，但對于更多的個股來說，還是會與市場保持節奏的一致性。在新的行情確定性未見分曉之下，高拋低吸降低持倉成本仍是這一期間的主基調。而對于期望加倉以及此前踏空的投資者，在市場震蕩劇烈的情況下，仍建議稍作等待，等待政策進一步明朗以及市場新的行情啟動的信號。 機會方面：隨著政策的持續釋放以及經濟改善預期的逐漸明朗，在三季報窗口期，那些基本面盈利改善的板塊將繼續受益。科技培育和并購重組仍是資本市場的重點推進方向，建議投資者關注政策支持下的新質生產力、高端制造業以及國企改革等領域的投資機會。與此同時，從歷史情況來看，三季報業績高增長的行業10月股市表現較好。三季報前后，行業的漲跌與其盈利預期調整方向通常較為相同。從已披露的數據來看，半導體、運輸、生物制藥、生豬養殖等行業相關上市公司預計前三季度業績增幅較為明顯，投資者也可于其中進行重點的跟蹤和挖掘。 |
