神州信息(000555)農地產權流轉平臺雛形初現 有望受益農村金融新藍海
《國務院辦公廳關于引導農村產權流轉交易市場健康發展的意見》提出將引導農村產權流轉交易市場健康發展，神州信息有望借助土地確權業務確立的入口參與農地流轉交易平臺的建設與運營，以增值服務形式進軍農村金融藍海。目標價56.5元，維持強烈推薦-A評級。 事件：國務院辦公廳近日發布《國務院辦公廳關于引導農村產權流轉交易市場健康發展的意見》，提出要以公益性、公開公正、因地制宜、穩步推進為原則引導以農戶承包土地經營權、集體林地經營權為主的農村產權流轉交易市場健康發展。 土地確權是產權流轉的基礎，神州信息顯著受益：產權有效流轉必須建立在土地確權規模達成的基礎之上。中農信達是土地確權、農云平臺、農村政務等領域國內龍頭，覆蓋31省，市占率第一，在農業部前期土地確權試點項目中占20%以上份額。同時其業務與智慧城市業務協同效應顯著，神州信息與河北的“智慧河北”戰略合作協議中智慧農業已成為重要部分。我們看好中農與公司共同協同跑馬圈地，搶占農村金融入口資源。 農村產權流轉交易平臺打開農村金融服務想象空間：意見明確提出農村產權流轉交易市場是政府主導、服務“三農”的非盈利性機構。土地確權業務以軟件平臺的形式幫助政府完成了土地的入檔和歸集，與政府之間的互信以及土地信息的沉淀使其延生至農地流轉交易平臺的建設運營順理成章。土地確權與產權流轉無疑為農業規模化集約化經營創造了條件，其背后醞釀的是包含抵押、借貸、擔保、征信等金融服務的巨大市場。 我們認為公司進軍農村金融有兩大優勢：1）中農對于土地數據的沉淀以及參與產權流轉交易平臺運營所整合的各類農村流轉交易需求；2）金融云平臺已經對接了上百家村鎮銀行與小貸公司。公司將來極有可能以提供增值服務方式受益于農村金融藍海。 強烈推薦-A評級：預計2014~2016年EPS分別為0.73/1.13/1.65元，當前價格對應14/15/16年68/44/30倍PE，維持強烈推薦-A評級，目標價56.5。 風險提示：土地確權業務、農地流轉交易平臺業務不達預期 |
