18日，證監會主席在2024金融街論壇年會上表示，批復同意20家證券公司、基金公司申請央行互換便利（SFISF）。此前，中國人民銀行宣布即日起正式啟動證券、基金、保險公司互換便利操作。首批額度5000億元，而已經申請的額度超2000億元。 SFISF的推出是貨幣政策支持資本市場的一次嘗試和探索，有利于改善非銀機構總體的流動性環境。據介紹，證券、基金、保險公司可以將手中的“債券、股票ETF、滬深300成分股等資產”作為抵押物，從央行換得“國債、央行票據等”。而獲取到的“國債、央行票據等”更容易變現，從而增加了相關機構的資金獲取能力和股票增持能力。 據了解，部分國有大行表示愿為互換便利項下相關回購融資提供便利，放寬參與機構回購融資的授信額度要求。互換便利是央行重要的工具創新，有利于統籌安排不同市場的流動性。過去央行主要承擔銀行的“最后貸款人”職責，在出現銀行“有問題時”提供充足流動性支持。而隨著金融市場發展、居民資產配置多元化，已經到了需要央行向資本市場提供流動性、支撐股市“健康發展”的階段。 展望后市，光大證券分析指出，SFISF就是增加對股市的資金支持，有利于推動這輪行情深化。根據此前央行表態，在首期5000億額度的基礎上，如果需要可以再放第二個5000億元，第三個5000億元，視情況來擴大操作規模，這對于資本市場是重大利好，實打實增加證券、基金、保險資金量。 具體到A股市場，通過互換便利工具所獲取的資金只能用于投資股市。機構認為，其大概率將適用于自有資金而非產品戶，對于券商而言即適用于自營盤，預計可互換的資產規?？赡茉?000億元-5000億元左右。這有望直接提升券商的盈利能力。根據市場公開資料顯示，相關概念股包括：東方財富、國海證券、中信證券、天風證券等。 |
