高盛預計金價明年將漲到3000美元

全球經濟和地緣政治的不確定性，給黃金價格帶來支撐。當前，市場正在權衡一份報告：美國勞工統計局29日公布的職位空缺和勞動力流動調查數據顯示，截至9月底美國職位空缺數量降至744萬個，低于8月的786萬個，創2021年1月以來最低水平，并且裁員增加，這顯示勞動力市場放緩，加劇了市場對美聯儲未來降息的預期。上述數據與9月份披露的數據相反，9月份的數據顯示就業市場依然強勁，促使交易員減少了對美聯儲再次大幅降息的押注，較高的借貸成本通常對金價不利。

在美聯儲于11月6日至7日召開下一次政策會議之前，交易員將密切關注本周晚些時候公布的更多美國經濟數據，包括通脹和就業數據，這些數據可能為美聯儲2025年之前的寬松政策軌跡提供線索。這些報告將顯示經濟的潛在韌性，以及兩場颶風過后就業市場的停滯。經濟學家目前預計，美聯儲下周將降息25個基點。

受各國央行買盤以及中東和烏克蘭沖突引發的避險需求支撐，金價今年已飆升逾三分之一。距離美國總統大選還有不到一周時間，這也是投資者關注的焦點，選舉結果的不確定性凸顯了黃金作為投資者安全投資場所的作用。

渣打銀行分析師蘇基·庫珀（Suki Cooper）在一份報告中表示：“在美國大選前，市場對黃金的倉位有所升高，也是因為預期美聯儲將進一步降息，以及市場和地緣政治不確定性增加。如果特朗普獲勝，市場關注的是更廣泛關稅的影響，以及此類關稅帶來的通脹壓力。”

Zaner metals副總裁兼高級金屬策略師Peter Grant表示，隨著地緣政治緊張局勢和政治不確定性的持續，黃金受到避險押注的支撐。OANDA亞太區高級市場分析師Kelvin Wong表示：“黃金在很大程度上取決于美國大選結果……短期內，現貨黃金將面臨2800美元的阻力，然后是2826美元。”。

高盛預計金價明年將漲到3000美元

當前，市場預計，美聯儲11月降息25個基點的可能性為98%。Exinity Group首席市場分析師Han Tan表示：“美國大選風險繼續影響市場情緒，而美聯儲降息預期保持不變，黃金應保持上行趨勢，甚至可能在未來幾天觸及2800美元。”

路透社的一項民意調查顯示，隨著美國有利的利率背景和地緣政治緊張局勢繼續增強其吸引力，金價的反彈將持續到2025年。

而在特朗普勝選概率越來越大的前提下，投資者對美國未來一段時間的經濟感到擔憂。多項最新民調顯示，特朗普領先于哈里斯，博彩市場更是押注特朗普能贏得“很輕松”。特朗普加征關稅、給企業減稅的主張，勢必加大預算赤字，進一步支撐金價。

值得關注的是，國際投行高盛剛剛上調了黃金的目標價。在一份最新的報告中，高盛預計到2025年初，金價將達到每盎司2900美元，高于此前預測的2700美元。這種樂觀情緒在很大程度上歸因于各國央行（尤其是新興市場央行）的黃金購買量激增。此外，高盛預計到2025年12月，黃金價格將上漲約10%，達到3000美元/盎司。

黃金通常與利率密切相關。作為一種不提供任何收益的資產，當利率較高時，它對投資者的吸引力通常會降低，而當利率下降時，它通常更受歡迎。高盛研究分析師Lina Thomas在其團隊的報告中寫道，雖然這種關系仍然存在，但央行的購買一直是一股強大的力量。

對金融制裁風險的擔憂可能是央行增加黃金購買量的原因之一。高盛表示，自2022年俄烏沖突，美國與歐洲凍結俄羅斯央行資產以來，新興市場央行購買黃金的數量顯著增加。

高盛還表示，隨著美國總統大選的臨近，西方投資者也正在重返黃金市場。黃金可能提供對沖潛在地緣政治沖擊的好處，包括貿易緊張局勢的潛在加劇、美聯儲的從屬風險和債務擔憂。高盛預計，隨著利率的下降，西方交易所交易基金的黃金持有量將逐漸增加，這與它們的歷史關系是一致的。

世界黃金協會10月30日發布的2024年三季度《全球黃金需求趨勢報告》顯示，2024年三季度全球黃金需求總量為1313噸，同比增長5%。由于三季度金價連創歷史新高，按美元計價的黃金需求總額首次突破1000億美元，同比增長35%，刷新歷史紀錄。值得一提的是，全球黃金ETF的大量流入是三季度黃金需求增長的主要因素。黃金ETF也就是在證券交易所交易的一種追蹤黃金價格，投資黃金實物的基金，一定程度反映全球黃金交易的活躍程度和實物投資需求。

數據顯示，三季度，全球黃金ETF凈流入達到95噸，與去年三季度黃金ETF的大幅凈流出形成鮮明對比。