天風(fēng)證券研報指出：1）叮咚買菜(DDL)發(fā)布2024年三季度財報。2024年三季度收入為65.4億元。其中，產(chǎn)品收入為64.6億元，服務(wù)收入為7980萬元，主要得益于訂閱叮咚會員計劃的客戶增加。經(jīng)調(diào)整毛利為19.5億元；毛利率達(dá)29.8%。經(jīng)調(diào)整凈利潤為1.6億元。2）GMV創(chuàng)新高，用戶數(shù)據(jù)穩(wěn)健增長。2024年三季度GMV同比增長28.3%，達(dá)到72.7億元，2023年同期為56.7億元。所有地區(qū)的規(guī)模均實現(xiàn)了同比正增長。2024年三季度GMV連續(xù)三季度實現(xiàn)同比增長，并創(chuàng)下季度新高。3）持續(xù)推進(jìn)多項運營改進(jìn)措施：拓展站點，優(yōu)化產(chǎn)品矩陣，提升效率。4)費用管控良好，盈利能力顯著提升。2024年三季度履約費用為14億元，履約費用率下降1.8pcts至21.4%，主要由于訂單量增加提升運營效率。公司將繼續(xù)在產(chǎn)品開發(fā)能力、農(nóng)業(yè)技術(shù)、數(shù)據(jù)算法以及其他技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施方面進(jìn)行投資，以進(jìn)一步提升競爭力。公司為國內(nèi)領(lǐng)先生鮮電商公司，且規(guī)模穩(wěn)健增長，盈利能力穩(wěn)定，建議關(guān)注。 |
