中信建投研報指出，國內光模塊企業海外產能布局充分，供應鏈地位穩固，關稅影響無需過度擔憂。國內主要光模塊公司在東南亞國家都有布局，且基本實現大批量出貨；光模塊在整體Capex的占比較低，但是作用愈發重要，國內光模塊企業已經占據重要產業地位，海外科技客戶有足夠的驅動力去降低關稅帶來的供應風險。CPO應用的重點不僅僅在交換機側實現功耗和成本的降低，更多的是在IO領域突破電信號傳輸的速率瓶頸。在未來的CPO時代，光模塊行業預計將演進為光引擎行業，市場規模有望實現大幅增長，同時在此過程中對于光芯片、封裝和設備領域將帶來明顯的需求拉動和產業格局重塑。此外，衛星互聯網板塊即將迎來密集催化期，星座組網陸續開始，產業鏈有望充分受益。 |
