據媒體報道，當地時間12月7日，經由美國參眾兩院合并后的2025年度國防授權法案（NDAA）正式提交，與此前幾個版本的初稿相同，NDAA最終稿未包含《生物安全法案》相關內容。未來幾天還會經過參議院、眾議院、總統三個流程生效，內容基本可以確定已經不會再進行修改，生物安全法案無法借助2025NDAA快速落地。 目前從單獨立法流程來看，S.3558仍需經過參議院及眾議院兩次大會投票，HR.8333也仍需經過參議院表決，兩院版本并不完全一樣，因此通過后還需要兩院成立一個協商委員會來解決分歧。招商國際分析，生物安全法案仍可以推進單獨立法，但考慮到僅剩兩周窗口期，單獨立法的成功率極低。 生物安全法案推進的過程十分曲折，幾乎跨越一個完整年度卻未能實現實質性的突破，進一步證明中國CDMO的產業地位在當下的不可替代性，海外規模化替代并非一朝一夕，脫鉤存在極大的難度。 交銀國際研報分析，考慮到美聯儲正式啟動降息、行業訂單邊際改善，預計頭部CXO的投資情緒將邊際回暖，但進一步估值修復或許需要更多業績復蘇的能見度。 CXO概念板塊股票：昭衍新藥、雙成藥業，藥明康德、美迪西、藥石科技，康龍化成、凱萊英等。 |
