據中指研究院，51周（12.15-12.21）30城新房成交面積為390萬㎡，環比增長12.7%，同比增長58.1%。12月以來（12.1-12.21）環比增長21.8%，同比增長23.4%。一線城市新房成交82萬㎡，同比增長59.4%。 12月以來重點城市新房成交環、同比均增長，房地產止跌回穩動能增強。 政策層面，多地出臺增量政策促進地產止跌回穩，如上海市青浦區房管局宣布加入“房票安置”試點，多地落實“公攤取消”政策等。12月14日衡陽明確自2025年1月1日起，衡陽市行政區域內商品房實行按套內建筑面積（專有建筑面積）計價銷售；12月17日，河北省張家口市發文明確逐步推進“取消公攤”。 分析認為，取消公攤面積，意味著未來將能實現購房“所購即所得”。此外，按套內建筑面積計價，還有利于進一步增強購房信心，加速剛性和改善型購房需求的釋放，助推房地產市場止跌回穩。 數據層面，地產行業量價企穩繼續驗證。據統計局，11月房地產行業多項指標繼續修復，價格環比上漲城市數量繼續增加，其中一線城市表現好于二三線城市，反應出更強的需求彈性。 展望2025年，光大證券認為，一、三季度為同比低基數窗口，屆時地產相關指標增速轉正的可能性值得關注，或提振市場“企穩”預期。此外，政策仍是驅動基本面沖量的關鍵，等待明年兩會前后關于收儲、城中村改造等需求政策的進一步指引。 具體到A股市場，近期房地產板塊表現相對承壓主要受三個因素擾動：（1）盡管房地產基本面出現好轉，但市場對持續性存疑；（2）政策步入真空期，缺乏進一步利好；（3）自9月低點申萬地產板塊仍有40%漲幅，缺乏足夠回撤。短期地產板塊或維持震蕩，下一個觀察點或為春節前后，若核心城市地產銷售熱度持續至春節前后，并帶來價格變化，或引發行業的基本面修復行情，留意優質房企的估值修復機遇。 |
