北京市第十六屆人民代表大會第三次會議1月14日上午在北京會議中心開幕。會議提出：重點培育人形機器人等20個未來產業。 北京市“兩會”明確提出重點培育人形機器人產業，具有較強的示范效應，預計其他地方的“兩會”也將陸續出臺類似政策，進一步推動人形機器人產業的快速發展；前瞻3月份的全國“兩會”，預計人形機器人亦有望成為2025年政策支持的重點領域之一。 國家級政策的傾斜與地方政策的配合，將為人形機器人產業提供更強的政策保障和資金支持。 從全球范圍來看，人形機器人產業正處于技術突破和商業化應用的關鍵階段。特斯拉的Optimus人形機器人今年將開始量產、OpenAI在人工智能大模型領域的持續突破并親自下場自研機器人、英偉達提供了強大的算力支持并計劃推出新一代用于人形機器人的緊湊型計算機Jetson Thor……全球科技巨頭齊發力，共同推動了人形機器人產業的發展。 國內方面，中國在人形機器人產業在政策支持、市場需求和技術積累的多重驅動下，有望迎來快速發展期。中國在人工智能、傳感器、伺服系統等關鍵技術領域已具備一定優勢，同時，龐大的制造業基礎和消費市場，為人形機器人的應用提供了豐富的場景。企業方面，華為已成立具身智能產業創新中心、華為自動充電機器人正式亮相；優必選、宇樹科技的人形機器人/機器狗已經嶄露頭角，小鵬、理想、東風、奇瑞等車企也宣布將進入人形機器人領域。 勞動力成本上升和人口老齡化，將推動人形機器人的需求快速增長，特別是在服務機器人、工業機器人和助老機器人等細分領域，中國有望成為全球重要的生產和消費市場。 展望后市，光大證券認為，人形機器人產業在未來幾年有望迎來爆發式增長。2024年，中國人形機器人的市場規模預計將接近27.6億元，預計到2029年有望達到750億元，占據全球市場32.7%的市場份額。 落腳到A股市場，人形機器人的量產將帶動諧波減速器、無框力矩電機、空心杯電機、六維力矩傳感器、滾柱絲桿等上游核心零部件市場規模快速增長，關注國內人形機器人整機企業以及上游的零部件核心企業。 長城證券建議關注：1）執行器總成環節：三花智控、拓普集團等；2）絲杠環節：北特科技、貝斯特、恒立液壓、五洲新春、雷迪克等；3）減速器環節：綠的諧波、中大力德、雙環傳動、藍黛科技、瑞迪智驅等；4）傳感器環節：柯力傳感、華依科技等；5）電機環節：鳴志電器、兆威機電、匯川技術、禾川科技、雷賽智能等。 華龍證券指出，人形機器人產業當前呈現出，1）參與者眾多，眾多龍頭均參與布局；2）整機產品多與下游工廠開展合作，共同推動產品落地；3）整機廠多與大模型合作，AI+成為發展趨勢。行業中長期產業化、商業化、規模化發展的趨勢未改，且有望提速，在市場風險偏好提升背景下，板塊有望獲得更高溢價。建議關注：三花智控、綠的諧波等。 |
