1月14日晚，首批兩家上市銀行2024年業績快報亮相：招商銀行營收降幅收窄至0.47%，凈利潤同比增長1.22%；中信銀行歸母凈利潤增長2.33%。 招商銀行兩項業績指標環比持續好轉，顯示出中國銀行業在一定程度上的穩定性與改善趨勢。 自2024年9月底以來，中國出臺的一系列刺激經濟政策，對銀行業產生了積極影響，包括： 1）政策積極發力支持地方化債、支持房地產市場止跌回穩、優化小微續貸政策等，均有利于改善銀行的資產質量預期； 2）降息/降準/存量房貸降息/降存款等政策綜合發力，預計凈息差仍有收窄壓力，但下行斜率將明顯趨緩； 3）國家計劃對六家大行補充核心一級資本，進一步增強銀行穩健經營能力，提升分紅穩定性和持續性。 此外，近期多家銀行獲股東增持：平安人壽舉牌工商銀行H股，蘇州銀行大股東計劃增持3億元，光大銀行控股股東近一年累計增持超4億元。 短期來看，近日，市場提前遭遇“錢緊”窘狀。據媒體報道，在多個資金交易群，部分交易員“跪”求隔夜資金，撮合交易的資金價格已水漲船高，隔夜市價已被喊到5.5%，部分可交易資金還設定1億起步的門檻。 但在2025年1月15日中國人民銀行以固定利率、數量招標方式開展了9595億元逆回購操作，中標利率為1.50%。因當日有11億元7天期逆回購到期，實現凈投放9584億元。 隨著央行進行大額逆回購、凈投放9584億，有望直接緩解市場上的流動性緊張壓力，銀行業直接受益。 同時，央行副行長宣昌能1月14日表示：“今年將進一步降低銀行整體負債成本，緩解銀行凈息差壓力。” 展望后市，機構預計2024年上市銀行盈利增速有望環比小幅改善，主要得益于其他非息高增支撐：預計上市銀行營業收入同比下降0.1%，降幅環比改善0.9個百分點；歸母凈利潤同比增長1.6%，增速環比改善0.2個百分點。 落腳到A股市場，2025年紅利驅動銀行估值修復或仍將繼續，伴隨著財政貨幣政策托底經濟，關注高成長和高股息的上市銀行。 根據Choice數據庫，銀行相關概念股包括：招商銀行、江蘇銀行、常熟銀行、成都銀行等。 |
