2月4日，商務部和海關總署聯合發布公告，經國務院批準，為維護國家安全和利益、履行防擴散等國際義務，決定對鎢、碲、鉍、鉬、銦相關物項實施出口管制。出口經營者出口這些物項時，需依照《中華人民共和國出口管制法》《中華人民共和國兩用物項出口管制條例》的相關規定，向國務院商務主管部門申請許可。此公告自發布之日起正式實施，同時《中華人民共和國兩用物項出口管制清單》也同步更新。 鎢、碲、鉍、鉬、銦屬于戰略小金屬，是我國的優勢金屬品種，在工業制造、國防軍工、新材料和半導體等行業應用廣泛。受此消息影響，相關小金屬概念股表現亮眼。據統計，涉及鎢、碲、鉍、鉬、銦等小金屬的概念股有30余只，其中包括千億市值規模的洛陽鉬業、中國中鐵、兗礦能源。 中國中鐵主要生產和銷售銅、鈷、鉬、鉛、鋅等品種的精礦等，旗下黑龍江鹿鳴鉬礦（權益比83%）鉬儲量約62.16萬噸，鉬保有儲量在國內同行業中處于領先地位 。今年以來，近七成小金屬概念股股價累計上漲，藏格礦業、湖南黃金、洛陽鉬業、西部礦業、中礦資源年內股價漲幅居前，均上漲超6%。 目前，超半數小金屬概念股已發布2024年業績預告、快報或年報。結合預告下限數據，除稀土概念股業績整體承壓外，大多數概念股業績同比實現增長。洛陽鉬業、金鉬股份、廈門鎢業、錫業股份2024年凈利潤規模居前。 洛陽鉬業業務遍布亞洲、非洲、南美洲、大洋洲和歐洲五大洲，是全球領先的鎢、鈷、鈮、鉬生產商和重要的銅生產商，也是巴西領先的磷肥生產商，基本金屬貿易業務位居全球前三。公司2024年業績預增，預測凈利潤約128億元-142億元，同比增長55.15%-72.12%，增長原因主要是主要產品銅鈷產銷量同比大幅增長，加上銅產品價格同比上升，以及降本增效措施效果明顯。 東方鋯業2024年預測凈利潤約1.4億元-2億元，同比預計扭虧。云南鍺業、華錫有色、湖南黃金、洛陽鉬業等2024年業績預計同比增幅居前，均超50%。云南鍺業業績預增，凈利潤約4600萬元-6000萬元，同比增長559.55%-760.28%，這得益于報告期內化合物半導體材料、光伏級鍺產品、紅外級鍺產品（鏡片、毛坯）銷量同比上升，以及材料級鍺產品、紅外級鍺產品（鏡片、毛坯）、光纖級鍺產品價格同比上升。 在投資機遇方面，中信建投指出，隨著供給強剛性、需求受益于產業巨變以及大國博弈的新“戰場”出現，戰略金屬的投資機遇值得重視。近年來，銻、鍺、錫、鎢、鉬等戰略小金屬價格已出現較大幅度上漲。這些小金屬通常面臨更高的資源稀缺性，且由于常年過度開采，資源儲量減少、品位下降的情況日益突出。然而，面對全球新的技術革命浪潮以及國內的制造業升級，小金屬需求迎來新的增長點。新能源、新材料、人工智能等新質生產力將開啟戰略金屬需求的新周期。 中金公司則認為，小金屬的供應增速系統性放緩，供應集中度提升，而海外供應增量有限。同時，新興需求如新能源車、光伏等方興未艾，傳統需求也有望受益于穩增長政策的逐步落地。在逆全球化背景下，各國提升戰略小金屬“安全庫存”的需求日漸迫切。貿易摩擦帶來的供需割裂也值得重視。預計小金屬價格在全球供需抽緊和低庫存的背景下有望進一步推升。中國優勢小金屬的戰略價值日益凸顯，行業龍頭的配置價值顯著。 |
