力帆股份(601777)攻守兼?zhèn)涞男履茉雌?chē)標(biāo)的
轉(zhuǎn)型乘用車(chē)之路初見(jiàn)成功，未來(lái)看點(diǎn)頗多，低速電動(dòng)車(chē)是一大亮點(diǎn)。 乘用車(chē)調(diào)結(jié)構(gòu)推新品擴(kuò)產(chǎn)能逆勢(shì)而上。 最多、最好用研究報(bào) 率先布局低速電動(dòng)車(chē)，政策放行后最受益。 高速電動(dòng)車(chē)與中科院聯(lián)合研發(fā)，具備一定實(shí)力。 重點(diǎn)發(fā)展汽車(chē)金融，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合。 維持 "推薦"評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)公司2014~2016年每股收益為0.49元、、0.63元和0.71元，市盈率分別為19倍、15倍和13倍，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，估值具備優(yōu)勢(shì)，低速電動(dòng)車(chē)放開(kāi)預(yù)期較強(qiáng)，一旦落實(shí)公司估值有望得到較大提升，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)因素：（1）宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑；（2）汽車(chē)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇;（3）低速電動(dòng)車(chē)的政策風(fēng)險(xiǎn)。 |
