天喻信息(300205):股權激勵確保團隊穩定 教育信息化取得積極進展
教育信息化取得重大進展，提供收入增厚同時提升教育云運營能力：公司此次承建"人教數字教材（教師版）應用軟件客戶端軟件系統開發項目"，顯示公司教育信息化業務取得重大進展，將對公司產生積極影響，具體而言：1、此項目中，公司在未來若干年內將按照"人教數字教材（教師版）"銷售收入一定比例收取系統開發和技術服務費，有助于為公司提供持續穩定的現金流收入，實現公司收益最大化；2、公司可以借此積累教育云內容開發經驗，為公司后續由教育云技術提供商向平臺運營商轉變做準備。 股權激勵有助于穩定子公司團隊，加快公司轉型步伐：公司此次制定子公司股權激勵方案，旨在穩定子公司核心管理、業務人員團隊，充分調動員工積極性，在公司主營智能卡業務依然維持快速增長的戰略機遇期，推動公司新業務加速發展，促進公司由智能卡硬件制造商向軟件服務提供商快速轉型，以此打造公司長期可持續發展能力。 智能卡行業維持高景氣，服務業務支撐公司長期發展：目前金融IC 卡、移動支付卡處于高速發展期，支撐公司所處的智能卡行業維持高景氣。此外，公司服務業務持續發力，奠定公司長期成長基石，具體而言：1、2014年公司承接多個省市"無線城市"平臺建設和支撐項目，"無線城市"業務加速發展；2、區域教育云市場拓展順利，教育云持續取得新突破；3、垂直行業定制戰略取得積極成效，移動支付服務業務穩步發展。不僅如此，公司積極布局可信終端、稅控、電子商務業務，后續有望逐漸成為公司新的收入和業績增長點。 投資建議：鑒于公司教育信息化進展順利、股權激勵有助于穩定團隊加快公司轉型步伐，我們看好公司后續發展前景，預計公司2014-2016年全面攤薄EPS為0.25元、0.42元、0.61元，維持對公司"推薦"評級。 |
