拓維信息(002261)并購北京九龍暉 做大互聯(lián)網(wǎng)教育產(chǎn)業(yè)
并購九龍暉30%股權(quán)成為全資子公司 公司以4859 萬元收購北京九龍暉30%股權(quán)，收購市盈率僅為5.4 倍，收購完成后公司持有北京九龍暉100%股權(quán)；同時子公司北京九龍暉以1530 萬元收購貴州前途45%股權(quán)，收購完成后北京九龍暉將持有貴州前途100% 股權(quán)。 并購九龍暉有助于教育業(yè)務可持續(xù)發(fā)展 北京九龍暉主要業(yè)務是校訊通，它綜合手機短信、互聯(lián)網(wǎng)和語音技術(shù)，為學校提供校務管理平臺，為老師、家長、學生無縫提供基于校訊通平臺相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)應用與服務。北京九龍暉業(yè)務范圍包括北京、山東、甘肅、長沙等地，目前用戶數(shù)在600 萬左右，加上湖南家校圈用戶，拓維信息的校訊通用戶達800 萬。 我們認為并購九龍暉成為全資子公司是符合公司調(diào)整教育服務體系的戰(zhàn)略目標，有助于加強公司對教育信息化服務、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務及線下實體培訓業(yè)務的規(guī)范管理，促使公司形成完整、獨立的教育業(yè)務板塊，從而推進教育服務業(yè)務整體加速增長、提升公司的行業(yè)競爭力，保持公司教育服務業(yè)務的可持續(xù)發(fā)展。 線下校訊通業(yè)務有助于互聯(lián)網(wǎng)教育產(chǎn)品推廣 艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2013 年中國在線教育市場規(guī)模達839.7 億元，其中，中小學在線教育(即K12)是增速最快的細分領(lǐng)域，2014 年占比將由2013年的7.4%提升至12.2%，達到211.5 億元。 公司也特別看好K12 互聯(lián)網(wǎng)教育產(chǎn)業(yè)，先后成立三家控股子公司全面布局該產(chǎn)業(yè)，特別是依靠線下800 萬校訊通用戶，雙方形成較強的協(xié)同效應，有利于互聯(lián)網(wǎng)教育產(chǎn)品的推廣。 “維持”買入評級，目標價30 元 綜上所述，我們看好公司在K12 互聯(lián)網(wǎng)教育領(lǐng)域戰(zhàn)略布局， 2014-2016年備考EPS 分別為0.50 元、0.75 元和0.97 元，維持“買入”評級，目標價30 元。 風險提示 互聯(lián)網(wǎng)教育進展不及預期。 |
