新筑股份(002480)擬收購超級電容器龍頭 掘金城市新能源交通市場
事件： 1 月4 日，新筑股份發(fā)布公告，擬1.53 億元收購無錫大生投資發(fā)展有限公司持有的上海奧威科技開發(fā)有限公司51%股權(quán)。收購?fù)瓿珊?，奧威科技將成為公司控股子公司。 投資要點： （一）初衷：將成為具備超級電容現(xiàn)代有軌電車生產(chǎn)能力的企業(yè) 1.根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略，公司正在向現(xiàn)代有軌電車的系統(tǒng)方案解決商的方向發(fā)展?，F(xiàn)代有軌電車車輛是現(xiàn)代有軌電車系統(tǒng)的核心，超級電容器是現(xiàn)代有軌電車車輛重要的子系統(tǒng)之一。 2.2014 年5 月，公司新津R1 示范線現(xiàn)代有軌電車車輛正式下線，標志著公司有軌電車產(chǎn)品可初步實現(xiàn)量產(chǎn)；此次收購則意味著又一個關(guān)鍵系統(tǒng)可以實現(xiàn)自產(chǎn)。同時，公司升級產(chǎn)品——超級電容有軌電車——已經(jīng)浮出水面，將進一步提升公司在現(xiàn)代有軌電車市場領(lǐng)域的影響力。 3.超級電容有軌電車是一種采用超級電容儲能電源驅(qū)動的新型產(chǎn)品，能夠?qū)崿F(xiàn)在乘客上下車的時間里快速充電，與傳統(tǒng)有軌電車相比，廢氣排放為零、無需架設(shè)電網(wǎng)。收購?fù)瓿珊?，公司將有可能成為繼南車之后，全球第二個掌握超級電容現(xiàn)代有軌電車的企業(yè)。 （二）結(jié)果：“一而十”效應(yīng)，公司將借此深度進入城市新能源交通市場4.奧威科技目前擁有國內(nèi)唯一的國家車用超級電容器系統(tǒng)工程技術(shù)研究中心。產(chǎn)品覆蓋了世界上所有類型的超級電容器產(chǎn)品，性能達到了國際先進水平。已經(jīng)進入了國內(nèi)外純電動城市客車、混合動力汽車、軌道交通、純電動重型牽引車、電動游覽車、礦用電機車、國家電網(wǎng)、軍工等市場領(lǐng)域，并開始涉足后備電源、太陽能儲能等市場。2010 年上海世博會期間，世博園1100 多輛新能源車中61 輛裝有奧威科技超級電容器。 5.新筑股份將充分發(fā)揮上市公司平臺優(yōu)勢、奧威科技的新能源技術(shù)優(yōu)勢、原有軌道交通的技術(shù)優(yōu)勢，進一步拓寬在城市新能源交通領(lǐng)域的市場。 盈利預(yù)測： 暫不考慮此次擬收購的影響，預(yù)計2014 年-2016 年公司營業(yè)收入分別為12.9/30.9/43.9 億元，每股收益為0.04/0.47/0.69 元，對應(yīng)PE 為258/23/16 倍，長期看好公司轉(zhuǎn)型，上調(diào)至“強烈推薦”評級。 風(fēng)險提示： （1）公司處于轉(zhuǎn)型初期，具有失敗的可能性。（2）明年業(yè)績增長主要來自新津城市有軌電車網(wǎng)絡(luò)建設(shè)以及成都到新津線路建設(shè)，有可能低于預(yù)期。（3）此次收購可能失敗。 |
