天澤信息(300209):最具實力的工程機械車聯網供應商
最具實力的工程機械車聯網供應商。天澤信息主營工程機械和公路運輸車載信息系統，在工程機械領域市占率第一，由于傳統行業受宏觀經濟波動影響，公司2013年開始從增量市場向存量市場經營轉向，跨入農機信息化和智能物流入口領域。 農機信息化起步，搶食百億市場規模。土地改革、農地承包、提高中國農業效率勢在必行，農機信息化潛在空間190億元左右，天澤信息率先布局，與全球農機信息化龍頭Topcan合作，預計2014年貢獻收入1210萬元，2020年利潤有望超過2億元。 啟動收購戰略，商友集團僅是第一步。收購商友集團可加強公司軟件開發實力，加強提供一站式解決方案實力。從本輪并購浪潮來看，上市公司開啟并購戰略后，一般為連續性并購，為完成車聯網大戰略，公司需要補足的點還有很多，比如車載網中的RFID系統，聯網分析大數據技術等。 預計天澤信息2014-2016年收入分別為3.76億元、5.82億元和6.73億元，每股收益分別為0.29元、0.58元、0.77元。我們用DCF估值法得出天澤信息目標價為24.38元，對應當前股價有33%增長空間，給予公司"買入"評級。目標價對應公司2014年及2015年每股收益分別為90倍和63倍，市盈率估值水平不低，但市值規模較小，存在一定流動性溢價亦較為合理。 |
