江淮動力：戰略清晰資源優勢顯著 推薦評級
[摘要] 報告要點： 事件描述我們3月11日對江淮動力再次調研，布局農業信息化發展戰略清晰且資源優勢較為明顯，看好其發展前景。首次“推薦”。 事件評論公司發展目標是要成為綜合性農業服務商，未來將持續投入資金整合國內外農業信息化相關資源，在農業信息化領域打造三位一體的綜合平臺：農業信息服務商+農業電商平臺+農業金融服務，目前三大板塊已初具雛形。 農業信息化掀起跑馬圈地熱潮，江淮融合上農信平臺、良好政府關系、充足現金三大優勢，是目前來看農業信息化領域最有可能做大的公司。 上農信是唯一一個獲得政府認可的綜合性農業信息軟件開發平臺，在農業信息化領域深耕十五年積累了行業經驗及資源，農易物聯網、農易云、農易追溯三大產品體系下轄豐富子產品。 農業信息化發展初期需要大量投入，政府是推動其發展的重要力量；公司具有良好的政商資源，先發優勢顯著。和農業部簽署戰略合作協議，與福建尤溪縣合作建設農業信息化示范縣。 賬面現金充足，為后續進行農業信息化領域資源整合提供保障。三季度末公司賬面現金19億元，礦產資源若處置順利及政府承諾補貼到位，則新增約20億元資金。 2015年農機新產品銷售有望大幅增長，主要邏輯有三： 合資公司東禾機械引進韓國東洋高速水稻插秧機、半喂入收割機等成熟產品，直接投放市場。 公司在中小型農機動力配套市場深耕數十年，農機新產品可共享其銷售網絡和售后服務體系。 開展農機融資租賃業務，有望復制工程機械行業模式加速銷售。 業績預測及投資建議：預計公司2014-16年營業收入約為24.3、30.4、34.5億元，凈利潤約為0.35、1.94、2.53億元。首次“推薦”。 |
