歐比特(300053)重大事件快評:收購鉑亞獲無條件通過 進入快速增長期
事項： 公司上周發布公告發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易事項獲得無條件通過，對應標的為原新三板公司鉑亞信息。 評論： 收購鉑亞信息獲批，經營+業績雙豐收 此次公司收購鉑亞信息獲得證監會上市重組委員會無條件通過，在我們的意料之中。對于此次收購的成功獲批，我們認為公司至少在經營和業績上，獲得了明確的收益。 在經營方面，因為歐比特為為國內領先的芯片廠商，在SoC 芯片、Sip 芯片領域擁有核心技術；而鉑亞信息在安防領域擁有較強的技術及解決方案，歐比特的芯片技術能夠與鉑亞信息的解決方案相互融合，形成“硬件+軟件”的優勢組合。例如：鉑亞相關產品嵌入到歐比特芯片中，將技術裝載在芯片上形成系統解決方案，甚至可能結合公司的智能穿戴設備，未來能更廣泛的運用到民用與軍用市場。 在業績方面，因為公司不能于2014 年完成收購，所以相關業績承諾期間為2015/2016/2017，對應承諾業績分別為4200/5140/6048 萬元，對于業績增厚的效應非常明顯。 動態捕捉為優勢，搭上安防產業之快車 看好公司戰略布局和長遠前景，維持公司"買入"投資評級 歐比特是在國內集成電路產業的領先企業，旗下子公司資質齊備，研發實力雄厚，長期受益于國內集成電路大發展的黃金機遇。通過收購鉑亞信息，公司能夠實現"軟硬結合"，未來"芯片+軟件"的模式將產生顯著的協同效果，更長遠看，公司有望切入安防、大數據以及可穿戴設備等藍海新市場。考慮公司所處集成電路行業的高景氣度和特別是"芯片式"衛星的廣闊前景，以及公司特有的資源稟賦（如切入移動互聯網領域與巨型互聯網公司合作的可能性），我們預計公司2014-2016 對應EPS 分別為0.26/0.52/0.84 元（其中暫不考慮收購鉑亞信息的業績增厚效應），維持"買入"評級。 |
