長城電腦(000066):古有長城護(hù)主權(quán)，今有長城保安全
在國家信息安全產(chǎn)業(yè)大躍進(jìn)的背景下，國產(chǎn)廠商面臨巨大的發(fā)展機(jī)遇。長城電腦擁有十幾年的技術(shù)積淀，依托自身強(qiáng)大的研發(fā)和制造實(shí)力，在中國電子集團(tuán)的強(qiáng)力支持下，很有可能重新崛起，成為信息安全的主流廠商，首次覆蓋，給予“推薦”評級。 信息安全大潮來襲。根據(jù)最新Gartner公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年第三季度全球服務(wù)器出貨量達(dá)到253萬臺，同比增速僅為1%，國產(chǎn)服務(wù)器市場出貨量同比增速卻達(dá)到15.63%，是全球市場增速的15倍，成為全球增長的動力。“棱鏡門”事件以后，中國服務(wù)器市場本土品牌優(yōu)勢也一步步顯現(xiàn)，本土品牌服務(wù)器份額逐漸提高。 老驥伏櫪，志在千里。公司自2000年開始進(jìn)入信息安全領(lǐng)域，依托自身強(qiáng)大的研發(fā)和制造實(shí)力，堅(jiān)持自主創(chuàng)新，目前已具有安全計(jì)算機(jī)主板及整機(jī)的自主研發(fā)設(shè)計(jì)和生產(chǎn)制造能力，在可信計(jì)算、安全存儲、計(jì)算機(jī)底層安全防護(hù)、虛擬化等多個領(lǐng)域掌控核心技術(shù)，為實(shí)現(xiàn)信息安全化打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。 CEC實(shí)力雄厚，提供堅(jiān)實(shí)后盾。CEC是國內(nèi)領(lǐng)先的自主可控軟硬件產(chǎn)品及信息安全服務(wù)提供者，擁有從操作系統(tǒng)、中間件、數(shù)據(jù)庫、安全產(chǎn)品到應(yīng)用系統(tǒng)的可控軟件產(chǎn)業(yè)鏈，形成了從安全咨詢、系統(tǒng)集成、安全運(yùn)維等全生命周期的信息安全服務(wù)體系。集團(tuán)可為長城電腦在信息安全領(lǐng)域大發(fā)展提供有力支撐。 現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，潛力較大。從全年情況來看，公司經(jīng)營效益自二季度開始漸趨良好。2014年以來公司開始自主投資建設(shè)光伏電站，積極消化逆變器產(chǎn)能。公司高端電源業(yè)務(wù)盈利狀況良好。重要子公司冠捷科技第三季度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。另外，預(yù)計(jì)公司“中電長城大廈”項(xiàng)目將創(chuàng)造20億利潤。 市值相對較小，建議買入布局。與其他信息安全公司相比，公司市值較小。目前公司處于變革前夜，我們按公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)發(fā)展預(yù)計(jì)的公司14/15/16年EPS為0.04/0.06/0.09元，對應(yīng)目前股價(jià)PE為170/117/80倍。 考慮到公司市值尚未包含對其在信息安全領(lǐng)域未來發(fā)展的預(yù)期，仍有較大向上空間，首次覆蓋，給予“推薦”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示:國產(chǎn)服務(wù)器市場擴(kuò)張低于預(yù)期，公司服務(wù)器業(yè)務(wù)推進(jìn)進(jìn)程低于預(yù)期 |
