北京旅游(000802)2014年三季報點評:公司新業(yè)務首兩戰(zhàn)均告捷
投資要點 事件： 公司發(fā)布2014 年三季報，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.59 億元，同比增長25.19%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤0.20 億元，合EPS 0.05 元，同比增長1.07%。三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入0.77 億元，同比增長90.13%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤0.13 億元，合EPS 0.04 元，同比增長65.3%。 點評： 三季度收入大幅增長90.1%。北旅廣場項目，區(qū)政府同意支付3,757 萬委托開發(fā)收益及3,598 萬借款利息； 先期投入持續(xù)，摩天輪首兩站均告捷。（1）4 月25 日上映的《同桌的你》總票房約4.65 億元，能貢獻約5,000 萬的凈利潤。（2）9 月30 日上映的《心花路放》累計票房已突破10.5 億元，能貢獻約4,000 萬的凈利潤。對應業(yè)績將在四季度開始體現(xiàn)。 公司意欲打造影視制作投資、藝人經(jīng)紀、新媒體、旅游等全產(chǎn)業(yè)鏈文化集團。非公開增發(fā)正處推進過程中，募集資金將用于收購影視制作投資、藝人經(jīng)紀、策劃公司，相關標的在業(yè)內(nèi)具有很強的實力。同時定增對象包括收購公司實際控制人，利益深度綁定。 盈利預測及投資評級。假設非公開發(fā)行影響在15 年開始體現(xiàn)，我們預計2014-2016 年攤薄后每股收益分別為0.15 元/0.36 元/0.44 元，目前股價對應PE 分別為104 倍/43 倍/36 倍，維持“增持”評級。 風險提示：增發(fā)進展不及預期 |
