樂視網互聯網+超級新能源汽車強勢來襲 概念價值凸顯

    觀點：

    1、公司專注于提供車聯網IT服務及配套軟硬件，主營業務涵蓋工程機械、商用車輛、農業機械等專業應用領域。公司傳統業務工程機械、商用車輛領域的存量客戶帶來穩定的收益， 且隨著新增用戶數量的增多，硬件出貨量和服務用戶量有所上升。新興業務主機廠后市場、農業機械等領域業務取得了長足進步，其中農業機械領域取得了326%的增長。

    2、公司的業務模式也從最初的配套產品供應商逐步發展為服務商，逐漸從“響應客戶需求”發展到與客戶共同探討設計需求方案，并開始引導一部分客戶的新需求挖掘。2014年公司原有的B2B業務模式不斷優化，并積極踐行O2O移動互聯網模式，推出一款移動互聯網新產品——“云通途”，為運力供需雙方提供方便、誠信、實時的物流運力交易平臺服務，旨在解決物流信息領域的三大頑疾：找不到信息、找到假信息、找到過期信息。

    3、公司積極通過資本運作進行物聯網產業鏈布局，收購商友集團已經獲得中國證監會上市公司并購重組委員會審核獲得無條件通過。商友集團的核心業務是對日本市場的軟件外包，提供完整的企業商業智能系統解決方案，包括軟件產品開發與銷售、技術服務和相應的系統集成等，服務的客戶包含國際著名大型制 造企業和金融企業，服務領域涉及到供應鏈管理、物流、食品和制藥等，業務同時兼顧日本與國內兩個市場。借助本次合作，天澤信息將快速獲得大量軟件開發人才和豐富的軟件開發經驗，涉入除車聯網IT服務之外的其他物聯網行業應用，加強基于物流的物聯網IT服務能力，加強包含乘用車、電梯等物聯網IT服務能力，進一步提高物聯網IT服務能力和擴大客戶服務范疇。同時，在客戶結構上，天澤信息的客戶群體將得到極大的擴展，快速擴大非工程機械客戶群體，獲得國際客戶在海外業務訂單。

    結論：

    公司將專注于車聯網IT服務，圍繞物聯網行業應用拓展業務， 重點做好內生式發展和外延式擴張之間的平衡。預計公司2015、2016年eps分別為0.14元、0.16元，對于PE為164倍、143倍，首次給予“推薦”評級。