立思辰：樂易考取得重大突破，全力打造職業(yè)教育第一平臺
事件：樂易考與湖南省大中專學校學生信息咨詢與就業(yè)指導中心就共建“湖南大學生就創(chuàng)業(yè)服務平臺”第二期建設及運營達成一致并簽署具體協議。 點評：合作協議內容細化，深度綁定大學生就創(chuàng)業(yè)。本次協議擬建的服務平臺全面覆蓋湖南大學生就創(chuàng)業(yè)相關的各個領域，包括調研云平臺，就創(chuàng)業(yè)課程，在線教學和就創(chuàng)業(yè)服務等，合作期限5 年。樂易考擬出資不低于2000 萬元投資并運營服務平臺，指導中心將開放湖南所有大學生數據信息的匹配接口，并落實學分政策和后續(xù)推廣。同時，樂易考每年將至少完成2-3 次全省層面的全數據調研活動，提供就業(yè)質量報告相關調研數據及分析結果。 樂易考在線職業(yè)教育平臺地位初顯。本次協議明確指出樂易考承建的服務平臺主要提供湖南高校畢業(yè)生就業(yè)質量報告、MOOC 在線學習及其他與畢業(yè)生就創(chuàng)業(yè)服務等定制服務，同時可以引入廣告或其他基于服務平臺合作的運行項目。 我們認為，樂易考平臺在對接高校資源后，未來將積極對接第三方職業(yè)教育內容資源和就業(yè)崗位，在線職業(yè)教育的平臺地位已經逐漸展現，預計未來還將有更多省市的合作落地，有望成為大學生職業(yè)教育的第一入口。 K12 教育業(yè)務進展同樣順利，積極探索B2B2C 模式。在K12 領域，公司已與安慶市簽署合作協議，將在項目前期參與立項和論樂易考證，以可運營的項目推動項目落地，意義巨大。從項目內容來看，包括教育信息化和在線教育平臺建設、實施和后續(xù)運營，這將為其未來的B2C 業(yè)務打下基礎，搶占教育領域最具挖掘潛力的K12 教育市場。 投資建議：公司制定了“云+端+數據+應用”的教育業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略，今年將是教育業(yè)務的落地之年，尤其是樂易考的職業(yè)教育。預計2015-2016 年EPS 分別為0.55、0.77 元，繼續(xù)強烈推薦，上調3 個月目標價至70 元。 風險提示：在線教育進程低于預期風險，盈利模式尚未明確風險。 |
