愛康科技(002610):并網電站再增104MW 累計并網規模超過500MW
并網電站規模再增104MW：公司1月5日公告，公司投資開發的四子王旗20MW 光伏電站、特克斯昱輝20MW 光伏電站、博樂新能源60MW光伏電站以及無錫地區4.145MW分布式電站近日已完成項目驗收，進入并網階段。 累計并網電站規模超過500MW，兌現并網目標。根據公司光伏電站的投資建設情況，此前我們預計2014 年四季度及2015 年一季度將是公司在建光伏電站并網的高峰期。12 月至今，公司公告的新增并網電站規模超過300MW，截至到1 月5 日，公司累計持有的并網電站規模達到510MW（其中地面電站495MW，分布式電站15.5MW），如期兌現了500MW 的并網目標。 并網光伏電站將大幅貢獻業績。根據公司已持有的并網電站規模預測，公司2015 年售電規模將近8 億度，實現電費收入有望超過7.5 億元（實現凈利潤有望超過3 億元）。考慮到在建電站的陸續并網發電，2015 年實際實現的售電規模及電費收入必然將超過8億度、7.5 億元。 大股東增持，堅定未來發展信心。此前，公司董事長、實際控制人鄒承慧先生承諾自2014 年12 月9 日起六個月內通過二級市場增持公司股份不低于公司總股本的1%，并承諾參與公司第二次定向增發的認購比例不低于10%。大股東真金白銀增持公司股份，充分說明了其看好公司長期發展。 盈利預測與投資評級：不考慮二次增發帶來的股本攤薄影響，預計公司2014-2016 年分別實現EPS：0.34 元、0.85 元、1.38 元，對應于12 月31 日收盤價，PE 分別為：52 倍、20 倍、13 倍。繼續看好公司中長期發展，維持"買入"評級。 風險提示：電站收益低于預期；二次增發失敗；中小板系統風險。 |
