遠望谷(002161)原董事長回歸 經營提振立竿見影
事件： 公司于2 月3 日晚公告，擬將持有的鯤鵬通訊（昆山）有限公司13.5%股權以人民幣19,613,654.30 元轉讓給其原自然人股東王陽，股權轉讓后公司持有鯤鵬通訊46.5%股權。同時公司1000 萬注冊資本設立全資子公司深圳市遠望谷投資有限公司，作為公司外延式發展的平臺，開展投資并購、整合及管理工作。 點評： 原董事長的回歸，在經營層面和士氣層面對公司都是極大的提振：2012 年原董事長因涉嫌向鐵道部相關部門行賄而出逃海外，公司12 月1 日晚公告稱，原董事長、法人代表徐玉鎖主動回國投案自首，檢察機關對徐玉鎖采取了取保候審措施。 在此之后，公司有三次公告：1）業績預增，從原3 季報預告的下滑55%到25%變為預增0%到30%（主要因為4 季度訂單超預期以及參股公司河南思維自動業績超預期）；2）減持鯤鵬通訊股權（變為不并表）；3）成立投資公司作為外延發展平臺。我們認為一些列的事件已經表明，董事長的回歸已經對公司運營起到很大的提振作用，4 季度訂單超預期正是公司經營層面重上正軌的體現，另外公司減掉部分鯤鵬股權，成立投資公司，均表明公司近期已有明確的經營和戰略思路，2015 年將是公司業績拐點，戰略層面亦非常值得期待的一年！ RFID 龍頭，物聯網領域優質標的：公司目前是鐵路貨運和圖書館標簽市場的龍頭企業，公司目前在鐵路的份額50%左右，圖書館市場公司加海恒大約能占到80%國內圖書館RFID 市場份額，伴隨RFID 在倉儲零售、食品溯源等領域的發展，公司將會受益行業的蓬勃發展。 投資建議與評級：鑒于公司在RFID 行業的龍頭地位，原董事長回顧將帶來低迷兩年公司的快速發展，首次給與“增持”評級，預計2014 至2016 年EPS 為0.06、0.10、0.15 元。 風險提示：原董事長裁定結果仍存在一定不確定性，公司業務拓展不及預期。 |
