步步高：全球購業(yè)務(wù)推進(jìn)順利，手機(jī)APP將于4月2日上線
事件：“云猴全球購” 移動端將于2015 年4 月2 日正式上線。 投資要點。 全球購移動端上線后實現(xiàn)手機(jī)端和PC 端的無縫對接。 云猴全球購于2015 年3 月3 日上線，經(jīng)營品類以母嬰、保健品和食品為切入點?！霸坪锶蛸彙?移動端將于2015 年4 月2 日正式上線。將采用手機(jī)APP和H5 網(wǎng)站兩種形式，用戶可以通過移動設(shè)備上通過登陸云猴APP 或直接登陸移動網(wǎng)站m.yunhou.com 對云猴全球購進(jìn)行訪問、下單購買，移動端上線將大大增加購買的便利性。 業(yè)內(nèi)創(chuàng)新的跨境電商模式有望于9 月份推出。 云猴全球購與廣州保稅區(qū)合作，采用商家入駐的模式，目前云猴跨境購引進(jìn)有6 個商家，80 多個SKU。從訂單情況來看，平臺上線后覆蓋7 個省市，省外訂單比例由初期15%的上升至30%。考慮到目前消費者對品牌的認(rèn)知度還沒有建立，平臺收6-8%的扣點，預(yù)計每天銷量維持在100 萬元可實現(xiàn)盈虧平和。 公司對云猴全球購的定位為先滿足從無到有的需求，全球購的核心競爭力是幫用戶選擇適合的產(chǎn)品，將在滿足基本需求基礎(chǔ)上有部分創(chuàng)新，預(yù)計全新的云猴跨境購將于9 月份上線。 跨境供應(yīng)鏈服務(wù)有望成為全球購業(yè)務(wù)未來拓展重點。 跨境電商的核心競爭力主要體現(xiàn)在商品的豐富度和商品的安全性上。從商品的豐富度上來講，考慮到自營商品對周轉(zhuǎn)率有較高的要求，為拓展SKU，公司正在尋求海外直郵的合作伙伴，目前正在接洽日韓和歐美的B2C 網(wǎng)站，將其嫁接到云猴平臺，通過云猴平臺下單后可通過海外直郵的方式送至消費者手中。從商品的安全性上來講，公司已經(jīng)在香港注冊子公司，4 月份會借助香港公司來買斷部分貨源，在日韓、東南亞，歐洲成立了采購中心。 另外，4-5 月份公司將會介入到跨境供應(yīng)鏈服務(wù)環(huán)節(jié)，在保稅區(qū)承接倉庫，為其他跨境電商賣家提供倉儲、包裝、分揀、清關(guān)。 最具全渠道戰(zhàn)略成功潛質(zhì)，給予買入評級。 預(yù)計2014-2016 年公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入122.95 億元、176.73 億元和196.77 億元，同比增長7.97%、43.73%和11.34%，歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長-15.00%、42.38%和10.33%，EPS 分別為0.59 元、0.71 元和0.78 元。我們認(rèn)為，公司的O2O 戰(zhàn)略較2014 年下半年逐步清晰，業(yè)態(tài)布局細(xì)化更適應(yīng)市場需求，較國內(nèi)同類企業(yè)在布局中小城市和全渠道的戰(zhàn)略最具成功潛質(zhì)，因此維持買入評級。 |
