烽火通信(600498)信息安全邁入發(fā)展快車道 烽火星空迎來加速發(fā)展時機
事件描述 近期信息安全問題再次受到市場高度關(guān)注，受此影響，烽火通信股價強勢上漲6.11%，在此時點，我們再次重申公司在信息安全領(lǐng)域的投資價值并建議投資者積極配置。 事件評論 信息安全問題頻發(fā)，信息安全行業(yè)邁入發(fā)展快車道：2013 年“棱鏡門”事件爆發(fā)，此后，信息安全領(lǐng)域問題頻發(fā)，2015 年2 月27 日，江蘇省公安廳發(fā)布緊急通知稱，海康威視監(jiān)控設(shè)備存在嚴(yán)重安全隱患，部分設(shè)備已經(jīng)被境外IP 地址控制，2015 年3 月15 日，央視曝光黑客利用免費WiFi收集用戶信息。信息安全威脅事件頻發(fā)已然引發(fā)了社會各界對于信息安全的高度關(guān)注，出于國家安全戰(zhàn)略考量，監(jiān)管層已經(jīng)出臺了一系列產(chǎn)業(yè)政策，此外，相關(guān)企事業(yè)單位開始采取相應(yīng)舉措應(yīng)對信息安全威脅。可以發(fā)現(xiàn)，在監(jiān)管層和相關(guān)企事業(yè)單位的共同推動下，中國信息安全行業(yè)已經(jīng)進入加速發(fā)展期。 烽火星空為信息安全領(lǐng)域翹楚，行業(yè)龍頭地位顯著：我們重申，公司旗下子公司南京烽火星空為信息安全領(lǐng)域翹楚，行業(yè)龍頭地位顯著，主要體現(xiàn)為：1、南京烽火星空為國內(nèi)三家具備完整的網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控資質(zhì)的公司之一，較高的認(rèn)證資質(zhì)奠定了公司市場領(lǐng)先的行業(yè)地位；2、公司公告顯示，2013年烽火星空實現(xiàn)凈利潤1.07 億元，其經(jīng)營狀況行業(yè)領(lǐng)先。可以預(yù)見，憑借信息安全行業(yè)龍頭地位以及烽火通信央企背景，南京烽火星空后續(xù)將會獲得更多訂單收入，充分受益于中國信息安全加速發(fā)展。 公司信息安全業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好，相關(guān)資產(chǎn)迎來價值重估時機：南京烽火星空信息安全業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢，具體體現(xiàn)為：1、公司資產(chǎn)從2011 年的3.8 億元增長至2013 年的5.5 億元水平；2、公司凈利潤從2011年的6600 萬元，增長至2013 年的1.07 億元。與此同時，南京烽火星空產(chǎn)品從最底層網(wǎng)絡(luò)信息安全管理平臺拓展至移動信息安全應(yīng)用，其長期發(fā)展?jié)摿χ档闷诖４送猓瑓⒖济绹畔踩緋alantir 價值150 億美元估值水平，南京烽火星空的資產(chǎn)存在巨大的估值提升空間。 投資建議：鑒于信息安全產(chǎn)業(yè)進入發(fā)展快車道，全資子公司烽火星空迎來加速發(fā)展時機，我們看好公司長期發(fā)展前景，預(yù)計公司2014-2016 年全面攤薄EPS 為0.67 元、0.85 元、1.01 元，重申對公司“推薦”評級。 |
