華東電腦(600850)2014年年報(bào)點(diǎn)評(píng):業(yè)績(jī)符合預(yù)期 上?？苿?chuàng)龍頭雛形初現(xiàn)
業(yè)績(jī)符合預(yù)期。2014 年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入57.5 億元，同比增長(zhǎng)3.10%；凈利潤(rùn)2.5 億元，同比增長(zhǎng)2.36%，每股收益0.78 元。公司擬每10 股分配現(xiàn)金股利2.5 元。 扣非凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，費(fèi)用控制顯成效。實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)2.3 億，同比增長(zhǎng)31.68%；銷售毛利率16.76，比去年同期提升1.52 個(gè)百分點(diǎn)；銷售費(fèi)用率4.20%，比去年同期下降0.22 個(gè)百分點(diǎn)。公司費(fèi)用管控成效初顯。 加速開拓智慧教育領(lǐng)域，開啟增長(zhǎng)第二極。公司在教育行業(yè)解決方案取得重要突破，開創(chuàng)了面向K12 基礎(chǔ)教育的教育行業(yè)解決方案子品牌——“i-WE”。擬投資教享科技，邁出教育領(lǐng)域外延擴(kuò)張第一步。 外延和內(nèi)生并重發(fā)展，集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入預(yù)期持續(xù)加強(qiáng)。積極推進(jìn)柏飛電子等資產(chǎn)重組項(xiàng)目，完善產(chǎn)業(yè)鏈布局。公司大股東華東所旗下優(yōu)質(zhì)軍工資產(chǎn)和董事長(zhǎng)旗下普華軟件等；公司作為兩者旗下唯一上市公司平臺(tái)，資產(chǎn)注入想象空間巨大。 上海全力打造世界級(jí)科創(chuàng)中心，公司面臨歷史性機(jī)遇。作為集央企和地方政府雙方寵愛為一身的本地IT 龍頭，電科軟信將是上海加快建立全球科創(chuàng)中心的最佳標(biāo)的。公司作為電科軟信旗下唯一上市公司，面臨歷史性機(jī)遇。 投資建議：預(yù)計(jì)公司2015 年-2017 年EPS 分別為1.11、1.44 和1.74 元。上海全力打造全球科創(chuàng)中心，公司面臨巨大的歷史性機(jī)遇；積極進(jìn)軍智慧教育領(lǐng)域，開啟增長(zhǎng)第二極。維持買入-A 的投資評(píng)級(jí)，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)為80 元。 風(fēng)險(xiǎn)提示：智慧教育進(jìn)展不及預(yù)期、資產(chǎn)整合進(jìn)度不及預(yù)期 |
