中航光電：電動化加速，高壓連接器需求爆發
維持增持評級。節能減排需求下，汽車能量來源由石油轉為更高效清潔的電能，電動力取代汽車傳統機械動力趨勢加速。插電混動/純電動汽車對于高壓連接器的需求增長，公司市場空間加速提升。 維持2014-15 年EPS 0.73/1.03 元的預測，維持目標價40.8 元。 我們預測，2015 新能源客車倍增超3.5 萬輛，2016 插電混動車型密集上市，公司新能源汽車高壓連接器市場份額70%以上，受益顯著。 據產業調研，比亞迪之外，長安、長城、吉利等主機廠都將推出新的插電混動車型。2014 年比亞迪秦的銷量是E6 的4 倍以上。 2015 年主要看點在于新能源汽車連接器的高速增長、與泰科合作的持續深化以及與富士達、翔通等公司的協同發展。我們推測，公司外延整合的戰略將持續推進。 催化劑：公司進入插電混動車型供應鏈；2016-20 新能源汽車補貼政策出臺風險提示：新能源汽車業務推廣不及預期 |
