雙鷺?biāo)帢I(yè)(002038)業(yè)績(jī)穩(wěn)定 期待后續(xù)產(chǎn)品發(fā)力
我們的分析與判斷 （一）貝科能增長(zhǎng)略低，未來利潤(rùn)分配調(diào)整有望拉動(dòng)增速 （二）二線品種逐步放量 （三）期待后續(xù)產(chǎn)品發(fā)力 （四）關(guān)注參股子公司蒙博潤(rùn)的透明質(zhì)酸 投資建議 公司研發(fā)實(shí)力雄厚，目前的儲(chǔ)備品種來那度胺、達(dá)沙替尼等均是重磅品種，我們看好公司的長(zhǎng)期發(fā)展；但短期來看，由于核心品種貝科能占比較高，其增速下滑將在一定程度上拖累公司業(yè)績(jī)。預(yù)計(jì)2014-16 年EPS 分別為1.57 元、2.00 元和2.51 元，同比增長(zhǎng)分別為25%，27%和26%，首次給予“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。 |
