科達潔能(600499)霧霾"穹頂之下" 清潔煤氣大發(fā)展春天到來
“穹頂之下”，清潔煤氣化技術(shù)是治理燃煤污染重要路徑 根據(jù)國家能源結(jié)構(gòu)調(diào)整方針及大氣治理壓力之下，減少煤炭利用大勢所趨。但是煤炭在中國一次能源結(jié)構(gòu)中占比太大，天然氣等清潔能源基數(shù)較低且成本較高，短期內(nèi)難以對煤炭形成大規(guī)模替代。 加強煤炭清潔利用是最現(xiàn)實的路徑，而以科達爐為代表的清潔煤氣化技術(shù)能兼顧企業(yè)成本和排放標準，是傳統(tǒng)水煤氣爐最佳替代方案。 冬去春來，清潔煤氣化步入發(fā)展快車道 新環(huán)保法正式實施及地方政府環(huán)保執(zhí)法力度加強，倒逼企業(yè)必須盡快轉(zhuǎn)向清潔煤氣或者天然氣，否則面臨關停。 沈陽 NewPower 項目錄入國家重點環(huán)保示范名錄，中央高層強調(diào)煤炭清潔高效利用，地方政府也在逐步改變對清潔煤氣的看法。 地方政府推動清潔煤氣積極性提高，清潔煤氣是兼顧環(huán)保排放和企業(yè)成本負擔的最優(yōu)選擇。 PPP 模式有助于清潔煤氣化集中供氣模式推廣加速。 千億藍海，科達寡占 科達爐已經(jīng)在氧化鋁、陶瓷行業(yè)得到大范圍推廣，二代爐成功則可以突破玻璃、煤化工等領域，市場空間過千億。未來技術(shù)進步之下，有望延伸到有色金屬加工等更廣泛應用領域。 該行業(yè)壁壘在于讓設備系統(tǒng)在不斷的運營中進行細節(jié)優(yōu)化和技術(shù)升級，科達憑借豐富的項目實踐和大量的工程人才，已經(jīng)占據(jù)了絕對競爭優(yōu)勢。 預計 2014-16 年收入約為49、58、69 億元，EPS 約為0.77、0.91、1.07 元/股，PE 為26、22、19 倍。維持“推薦”。 |
