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    中印高鐵合作概念上市公司有哪些?中印鐵路合作概念股一覽 ...

    2015-5-15 20:44| 發布者: admin| 查看: 12397| 評論: 0

    摘要: 滬深兩市中印高鐵合作概念股票(中印高鐵合作概念上市公司,龍頭股,受益股)有中國鐵建、中鐵二局、中國交建、中國中鐵、天馬股份、北方創業、晉西車軸、永貴電器、太原重工、馬鋼股份、晉億實業、雙環傳動、康尼機電等 ...
    雙環傳動(002472)定增12億加碼齒輪產業布局 上調評級至"買入"


        此次定增將極大增強公司在齒輪領域的龍頭地位。公司上市后進行了較大規模的固定資產投資,IPO 募集的8.40 億元在此后幾年陸續投完,公司在國內宏觀經濟下滑的大背景下積極實現客戶結構的轉型升級,基本完成了國外大客戶的布局,已成為國內乃至全球最大的專業性齒輪制造廠商。然而,在兩千多億的齒輪制造市場中,公司的市場份額仍然很小,此次定增項目的實施將有利于公司在高端齒輪、新能源汽車齒輪以及自動變速器齒輪等項目上的產業化能力,提升公司的制造能力和品牌形象,從而進一步獲得客戶的認可,爭取到更多齒輪產能的轉移的份額。此外,按照公司正常的發展速度,預計將在2016 年面臨產能瓶頸,此次定增將有利于擴大公司產能規模,實現持續性的穩定增長。
        公司機加工能力突出,精密齒輪制造能力或將超市場預期。公司前期已開發出多個型號的機器人減速器并基本完成了從實驗室測試到客戶現場測試的過渡。公司承擔了“ 863 計劃”課題“機器人RV 減速器研制及應用示范”,旨在實現批量化生產并逐步替代進口,憑借著公司在齒輪領域多年的行業經驗的積累,公司有望在高精尖的RV 減速器領域獲得產業化突破。此外,公司的高鐵齒輪獲得采埃孚公司的首批訂單,預計年內將獲得大額訂單,未來有望實現批量供應,從而實現高鐵齒輪的進口替代。我們預計,隨著減速器和高鐵齒輪兩大高端齒輪逐步獲得市場認可,公司的機加工和精密制造能力將逐步被市場認知,從而有望實現對公司估值的重新定位。
        公司短期業績增長穩健,長期規模增長可期。齒輪制造是一個重資產行業,行業的壁壘在于資金、技術、客戶認可、行業經驗等多個方面,行業競爭格局相對來說比較穩定。公司前幾年基本完成大客戶布局后,已經逐步進入了大客戶采購的放量期,隨著公司規模的逐步增長,大客戶的采購有望隨之增長,每年的增長相對較為穩定,我們認為公司未來幾年的主業穩健增長值得期待;同時,根據公司的長期戰略規劃,除做大汽車齒輪和高端齒輪外,公司也可能通過外延擴大產業規模。我們認為公司的管理層專注、務實、執行力強,公司的長期增長同樣值得期待。
        投資建議
        看好公司未來成長性,上調評級至“買入”。根據我們的盈利預測,公司2015-2017 年的EPS 分別為0.59、0.77、0.95 元,我們認為公司的拐點已過,未來的成長空間仍然很大,看好公司在高端齒輪產業化上的突破,未來一段時間或將迎來較多催化因素,上調公司評級至“買入”,6 個月目標價為30 元,對應2015-2017 年PE分別為50、39 和30 倍。


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