合眾思壯公司年報簡評:業績已達谷底,靜待反轉
公司發布2014年年報,報告期內,營業收入達4.90億元,同比下降20.96%,歸母凈利潤達4005.8萬元,同比增長308.7%;扣非后凈利潤達-8963.5萬元,同比下降48.64%。 戰略市場仍處于導入期,研發費用過大,業績表現不佳。戰略市場公安和精準農業業務在市場培育階段,收入尚未快速增長。其中公安行業整體招標進度延遲,收入低于預期,是年內收入下滑的主要原因。2014年度研發支出總額9,423.81萬元,占本年度營業收入的19.24%,大幅高于行業平均。 戰略清晰,“云+端”與“中國精度”共筑公司核心競爭力?；谥笆召廐emisphere公司獲得的國際領先技術,牢牢把控產業鏈上游,同時高安全數據庫發布2.0版本,在位置信息獲取及管理應用的大數據全產業鏈布局更加完善。今年即將建成的“中國精度”是我國第一套(全球第五套)星基增強系統,有望帶動北斗全球布局與發展。 內生外延雙驅動,靜待業績反轉。在精準農業領域,公司推出自有新產品支持北斗三頻高精度定位,實現北斗在機械控制領域的應用。在公共安全領域,先后并購長春天成和海棠通信,三者在產品線上有機結合,獲取公共安全領域“云+端”的強協同效應強化公司競爭優勢;公司收購昭通致晟,獲取復雜海量數據信號等領先技術,同時其擁有的機場運營服務等海量數據,為公司進一步擴展機場旅客服務帶來了進一步的想象空間。公告顯示,未來一年可能會采取增加投資方式,實現外延式增長,以及在精準農業等市場新客戶逐漸釋放業績。 維持“買入”評級。預測2015-2017年營業收入為6.53/10.27/13.28億元,凈利潤為1.01/1.85/2.52億元,EPS為0.54/0.97/1.33元。 |
