三六五網(300295)收購云南房產O2O公司 區域擴張不斷突破
進軍云南市場，房產O2O 戰略不斷突破。區域擴張是公司既定戰略，主要手段是引入在本地具有資源或用戶優勢的加盟商，依托合作企業本地化優勢迅捷展開業務，其模式復制性強，能大大減少公司前期投入。投資云南淘房，是對公司房產O2O 戰略的落實，意味著公司進軍云南市場。云南淘房及其運營團隊在云南地區耕耘多年，具有較高行業知名度和多年運營經驗，積累了一定客戶資源，有助于提高公司整體競爭力，為公司下一步戰略發展提供有效支持。收購價格參考行業一般標準，初步確定在5-8 倍動態PE，估值合理。 15 年是公司各項戰略落地的關鍵一年。公司打造房產家居的“互聯網+”模式，面向房產+家裝+社區萬億級市場空間廣闊。新一輪區域擴張正在加速。以裝修寶為代表的家居O2O 業務，能夠有效整合裝修產業閉環，提升用戶體驗。安家貸互聯網金融平臺推出的新居貸等產品全面啟動。另外小區寶業務也穩步推進。各項業務有望不斷得到數據驗證。 財務預測與投資建議 作為產業互聯網板塊核心品種我們堅定看好。公司正走出一條獨特的垂直房產家居龍頭成長之路。核心團隊出色，戰略穩步推進。我們預測公司2015-2017 年EPS 為2.52、3.55、4.72 元。參考可比公司15 年115 倍PE，上調目標價至290.22 元，維持公司買入評級。 風險提示 本次投資尚未簽署正式合作協議，存在不能落實的風險 |
