軍工院所改制概念股票（上市公司，龍頭股，受益股，個(gè)股解析） ...

軍工院所改制概念股票（上市公司，龍頭股，受益股，個(gè)股解析）

強(qiáng)軍助力軍品出海提速

　　近年來(lái)，有關(guān)能源安全、地緣政治安全等問(wèn)題得到了越來(lái)越多的關(guān)注，相關(guān)國(guó)防安全建設(shè)和軍事戰(zhàn)略不斷向高戰(zhàn)略層級(jí)行進(jìn)，與此相配套國(guó)家的軍事裝備現(xiàn)代化亦在不斷升級(jí)。涉及裝備的出口方面，一些技術(shù)有重大突破、具備高性?xún)r(jià)比且處于國(guó)際領(lǐng)先序列的軍品商業(yè)性“出?！奔皣?guó)際間研發(fā)合作趨勢(shì)呈現(xiàn)明顯的加強(qiáng)。本周，新聞聯(lián)播播出了巴黎航展中巴聯(lián)合研制的“梟龍”戰(zhàn)機(jī)的首秀，該機(jī)型目前已獲亞洲某神秘國(guó)家的訂單，預(yù)期交付時(shí)間為2017年。另外潛在購(gòu)買(mǎi)國(guó)多達(dá)11國(guó)，其中，阿根廷位于可能需求方的前列。此外，巴基斯坦也已先行在國(guó)內(nèi)部署了首批50架JF-17Block-Ⅰ，未來(lái)數(shù)年間JF-17Block-Ⅱ第2批次每年還會(huì)實(shí)現(xiàn)交付16架。

　　近年來(lái)，中國(guó)與拉美國(guó)家間在軍工領(lǐng)域的商業(yè)來(lái)往與合作均趨于持續(xù)增強(qiáng)。除前序委內(nèi)瑞拉外，近期中阿兩國(guó)間動(dòng)作亦相當(dāng)頻仍。分析師表示，上述合同涉及的中航系（及旗下成飛集成(53.22 +0.42%,咨詢(xún))等）、兵裝集團(tuán)（及旗下北方國(guó)際(40 -8.21%,咨詢(xún))等）均有望從相關(guān)海外訂單的疊加上獲得明顯收益。

　　此外，同樣在本屆巴黎航展上收獲訂單的還有中國(guó)商用飛機(jī)有限責(zé)任公司。就在航展首日，該公司即獲得了超過(guò)500架的C919大型客機(jī)購(gòu)機(jī)意向協(xié)議。這一重大突破顯示出中國(guó)海外大飛機(jī)市場(chǎng)已在進(jìn)一步拓展中。審視“中國(guó)制造2025”的內(nèi)容，結(jié)合近期《中國(guó)的軍事戰(zhàn)略白皮書(shū)》的發(fā)布，可以預(yù)期的是，隨著國(guó)企改革和軍工科研體制改革等相關(guān)政策的推進(jìn)，高端軍品“中國(guó)制造”仍將是強(qiáng)軍環(huán)節(jié)中的重心之一。在軍工和民用飛機(jī)核心發(fā)動(dòng)機(jī)技術(shù)的突破方面，由于受到中航系相關(guān)產(chǎn)品性能好壞參半報(bào)道的影響，同類(lèi)軍改和央企整合的預(yù)期依然強(qiáng)勁，相關(guān)上市公司有中航飛機(jī)(40.11 +1.01%,咨詢(xún))、中國(guó)重工(17.82 停牌,咨詢(xún))、中航動(dòng)力(61.01 +1.41%,咨詢(xún))、中直股份(64.8 -0.8%,咨詢(xún))等。

　　集成電路攜政策趨動(dòng)發(fā)力

　　注冊(cè)制大背景下的良好市場(chǎng)環(huán)境，非常有利于中概股回歸后的市值管理運(yùn)作，目前已經(jīng)掀起回歸潮。因無(wú)論是當(dāng)下的分眾重組、奇虎360私有化，還是年初前后即已進(jìn)入或完成實(shí)質(zhì)運(yùn)作的集成電路企業(yè)瀾起科技、展訊與銳迪科等，未來(lái)科技類(lèi)中概股通過(guò)“八仙過(guò)海”方式重返國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將會(huì)是大勢(shì)所趨。

　　在自主集成電路領(lǐng)域，作為信息社會(huì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，2014年后，為保障國(guó)家信息安全、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)為導(dǎo)向的國(guó)家扶持力度開(kāi)始顯著增強(qiáng)。由于我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)中90%以上是中小型企業(yè)，國(guó)家的大量資金投入與整合預(yù)期非常強(qiáng)烈。去年6月，先是《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》發(fā)布，強(qiáng)調(diào)重要舉措為設(shè)立國(guó)家產(chǎn)業(yè)投資基金。同年10月，重點(diǎn)投資集成電路芯片制造業(yè)的國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司即宣告成立。截至目前，該基金已先后投資了湖南國(guó)科微、三安光電(30.35 +0.36%,咨詢(xún))等企業(yè)，投入資金達(dá)數(shù)百億。對(duì)此，市場(chǎng)資深人士表示，這是國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)政策轉(zhuǎn)向的明確信號(hào)。而靈敏地“嗅”到了該風(fēng)向的企業(yè)如紫光系等即已加緊了提前布局。

　　值得注意的是，紫光集團(tuán)原屬芯片的“門(mén)外漢”，而該公司通過(guò)對(duì)展訊、銳迪科的兩次大手筆并購(gòu)，已快速步入了我國(guó)通信芯片設(shè)計(jì)的領(lǐng)軍企業(yè)，同時(shí)也是惟一一家進(jìn)入產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)起人名單的設(shè)計(jì)企業(yè)。目前，承載著銳迪科微電子和展訊通信未來(lái)合并存續(xù)主體的冠清展銳已有明確IPO預(yù)期。

　　與此同時(shí)，在產(chǎn)業(yè)鏈延伸上，紫光集團(tuán)既與外資英特爾公司達(dá)成合作，又通過(guò)旗下紫光春華間接戰(zhàn)略入主了航天系。除紫光系外，同樣有類(lèi)似并購(gòu)預(yù)期的還有大唐電信(37.3 -4.48%,咨詢(xún))旗下芯片公司大唐聯(lián)芯。有消息稱(chēng)，該公司將收購(gòu)美國(guó)芯片廠(chǎng)商Marvell。從目前來(lái)看，市場(chǎng)資深人士表示，經(jīng)過(guò)四年并購(gòu)整合后的集成電路已在政策和資金層面的雙重呵護(hù)下進(jìn)入十年黃金期。伴隨該行業(yè)需求的與日俱增和相關(guān)中概股的不斷回歸，產(chǎn)業(yè)內(nèi)的并購(gòu)重組將會(huì)不斷升溫。上述涉及上市公司如紫光股份(106.42 -9.46%,咨詢(xún))、*ST古漢(29.83 -5%,咨詢(xún))、大唐電信等。此外，轉(zhuǎn)型進(jìn)入集成電路業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的還有上海貝嶺(27.88 -3.26%,咨詢(xún))等。

　　軍工院所改制進(jìn)入高發(fā)區(qū)

　　隨著北斗二代在3月底全網(wǎng)第一顆衛(wèi)星的升空，北斗系新階段的建設(shè)正式步入快速通道。由于國(guó)家對(duì)“一帶一路”國(guó)家入網(wǎng)的預(yù)期，以及未來(lái)多顆全網(wǎng)衛(wèi)星的發(fā)射到位要求，未來(lái)為北斗系建設(shè)強(qiáng)化機(jī)構(gòu)和職能為目的的并購(gòu)重組潮預(yù)期將至。隨著后續(xù)軍工科研院所改制方案的落地，眾多與北斗系科研院所有關(guān)聯(lián)、且以提高資產(chǎn)證券化為目的的注資、借殼及改制等有望成為新一輪軍工股行情的催化劑。

　　另外，2015年是抗戰(zhàn)勝利70周年，期間的大閱兵及中俄聯(lián)合軍事演習(xí)等活動(dòng)也對(duì)軍改提出了更深層次的要求。在這些方面，我國(guó)處于高精尖領(lǐng)域的精準(zhǔn)打擊類(lèi)戰(zhàn)略裝備勢(shì)必會(huì)再度引起市場(chǎng)的遐想。在該領(lǐng)域上，一方面，目前已處于世界研發(fā)前沿、被譽(yù)為軍工皇冠的激光陀螺儀的研發(fā)機(jī)構(gòu)國(guó)防科技大學(xué)及合作方華天酒店(13.21 -5.78%,咨詢(xún))有望再獲關(guān)注。另一方面，定位誤差已縮小到厘米級(jí)的定位導(dǎo)航雙趨動(dòng)的航天系，因存在相對(duì)較密集的科研院所，在資產(chǎn)證券化提升的要求下也望引燃進(jìn)一步的資金炒作熱情。

　　相關(guān)軍工集團(tuán)方面，前述多次提及的航天科工和中電科集團(tuán)因集中了空中定位導(dǎo)航及精確打擊等科研類(lèi)院所而成為兩個(gè)改制預(yù)期最為強(qiáng)烈的軍工集團(tuán)。上市公司方面，大股東持股集中，擔(dān)負(fù)著衛(wèi)星導(dǎo)航、太空建設(shè)等重任的中國(guó)衛(wèi)星(59.1 -0.61%,咨詢(xún))有望成為所在集團(tuán)整合中的重要平臺(tái)，而自2月9日本輪大行情以來(lái)，漲幅又明顯低于平均水平的四創(chuàng)電子(96.6 +2.44%,咨詢(xún))、航天長(zhǎng)峰(42.9 -0.86%,咨詢(xún))等也有望迎來(lái)一定的補(bǔ)漲空間。