大連電瓷(002606)事件點評:充分受益特高壓的高彈性標的
事件： 公司近日發布公告,2015年2月4日與閩清縣人民政府簽訂了《項目投資合同書》（以下簡稱“合同”）。公司擬在福州市閩清縣投資建設“電瓷生產基地及配套設施”項目，預計項目總投資額為人民幣15000萬元。 點評： 電瓷基地區位優勢突出 閩清縣礦產資源豐富，其中高嶺土1600多萬噸、葉臘石500多萬噸、紫砂土6000多萬噸，為陶瓷工業的發展提供了充足的原料資源。目前，陶瓷業已成為全縣最具特色、最具優勢的產業，其年產值30多億元，成為福建省最大的電瓷出口基地。公司本次電瓷基地選址充分利用了當地的區位優勢，大幅降低現有電瓷產品的原材料成本，也為公司未來豐富產品結構，產業鏈的延伸發展創造了可能性。此外，電瓷基地靠近公司14年初收購的新廠，當地的人工成本、生產成本都顯著低于大連雙D港區的生產基地，未來形成三廠聯動，將充分發揮產能優勢，最大限度滿足我國特高壓高速建設期的產品需求，也將再次提升生產效率，提高利潤率水平。 特高壓2015年規劃超預期 2015年的特高壓規劃超出預期，計劃新開工“六交八直”合計14條線路,遠高于去年的“六交四直”計劃。國家發改委1月16日下發文件，同意建設蒙西-天津南1000千伏特高壓交流輸變電工程。這是2015年獲批的首條特高壓線路，工程靜態投資170.7億元。未來三年將是特高壓建設的跨越式發展年度，相關設備需求大增，行業迎來前所未有的機遇。 盈利預測和投資評級 我們看好行業大發展下公司確定性的業績增長，期待公司產業鏈延伸方向的進展，維持盈利預測和買入評級。 |
