許繼電氣(000400)一季度業績預告點評:利空出盡 前景一片光明
公司發布一季度業績預告 4月14日，公司發布一季度業績預告，一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為0~1977.26 萬元，同比下降80%~100%。一季度下滑源于配網和直流 我們認為一季度凈利大幅下滑的主要原因是配網自動化業務和直流輸電系統業務收入的下滑。配網自動化一季度收入主要取決于上年度的訂單情況 ，上年度配網自動化訂單下滑明顯；直流輸電系統收入下降主要由于寧東-浙江特高壓直流項目一季度確認收入較少。 二季度將會出現大幅回升 預計二季度寧東-浙江特高壓直流項目將會有較大比例的收入確認，配網收入也會提升，二季度整體收入和利潤環比都將會大幅增長。 訂單增速出現向上拐點 我們認為公司經營情況穩中有升，估計一季度訂單同比增長10%左右，訂單增速出現向上拐點。公司業績和訂單將會逐季上升。利空出盡，后期看點多 公司利空已經出盡，未來看點多，前景一片光明：特高壓的核準，能源互聯網的推進，配網投資或有大幅增長等。 投資建議 公司訂單增速已出現向上拐點。我們堅定看好公司。若短期內出現股價波動調整，正是合適的買入機會，強烈推薦買入，上調目標價至42 元。 |
