我國連續兩年成全球第一大機器人消費市場（附概念股）

    上半年凈利潤預計同比增長0-10%，二季度同比有所好轉，預計下半年將進一步好轉。

    新能源汽車電機控制器、通用伺服系統同比保持高速增長，而光伏逆變器、注塑機伺服同比明顯下滑，電梯一體機和通用變頻預計同比持平。

    毛利率上半年同比略有下降，主要產品毛利率保持平穩，下半年毛利率預計將保持在50%左右。

    銷售費用同比略有下降，管理費用同比有所增長，投資收益有所增加，但政府補貼有所下降。

    掌握工業互聯網控制器入口，引入總線技術，搭建工業互聯網的平臺，后續將加大工業4.0領域的投資并購力度，有望率先成為工業4.0的巨頭。

    電動車電機控制器已經是客車領域最大的供應商，今年有效拓展到乘用車，并將加大投資力度。

    通過收購江蘇經緯快速切入軌道交通市場，強強聯合后成長空間巨大，高端裝備領域將有持續突破。

    公司發布維護公司股價穩定方案的公告，大股東和高管計劃增持不少5000萬元，并積極推進外延擴張。

    盈利預測和估值：考慮到宏觀經濟的影響，我們略為下調盈利預測，預計2015-2017年EPS分別為1.11/1.50/1.96元，同比增長30/35/31%，考慮到2015年公司在工業互聯網、工業4.0方面都有極佳的戰略位置、電動車已從客車進入乘用車方向，考慮到公司積極外延收購并成功切入軌道交通領域，考慮到互聯網、軟件公司、電動車相關公司的估值，給予匯川2015年80倍市盈率，目標價88元，維持買入評級，中期來看我們堅信公司具備至少千億市值的潛力。

    風險提示：宏觀經濟增速下滑、房地產投資增速超預期下降、新產品開發進度低于預期。