亞威股份(002559)2014年年報點評:機器人及激光業務將加速推進
2014 年業績符合市場預期 2014 年公司實現營業收入8.94 億元，同比上升4.96%；歸屬于母公司所有者的凈利潤8463 萬元，同比上升3.48%。在機床行業市場需求比較低迷的情況下，公司去年主業保持穩定增長，業績符合市場預期。估計今年鈑金機床主業將繼續穩定增長，特別是鋁板自動化生產線等新品推出。 與德國徠斯合作的線性機器人正式銷售 公司去年與德國徠斯公司成功合作，引進其線性機器人與水平多關節機器人技術。目前線性機器人樣機試制成功并已承接訂單。同時在系統集成方面也有進展，在機器人折彎自動化生產線、沖剪復合自動化生產線技術性能進一步完善提升基礎上，又創新研制了門板加工自動化生產線。 未來2-3 年激光業務有望快速增長 一方面，公司二維激光切割機產品成熟度顯著提高，接近世界先進水平；另外一方面，通過并購國內領先的三維激光企業創科源，建成二維、三維激光切割完整產業鏈目標。未來2-3 年公司激光業務有望快速增長，可能迅速達到5-6 億的營收規模。 業績預期及投資建議 預計公司2015 年至2017 年EPS 分別為0.66 元，1.02 元和1.43 元，對應PE 分別為38 倍、24 倍和17 倍。公司的目標是成為金屬鈑金領域的綜合解決方案提供商，未來可能繼續圍繞工業4.0 進行并購；同時考慮到擬高送轉（每10 股轉10 股、派現金2.50 元(含稅)）等因素，維持買入評級。 風險提示 鈑金機床主業市場需求可能低迷；新業務市場拓展可能低于預期。 |
