科遠股份(002380)公告高送轉預案 彰顯管理層信心
事件：公司公 告2015 年半年度利潤分配預案，擬向全體股東以資本公積金每10 股轉增10 股，同時，每10 股派發現金紅利1 元（含稅）。 點評： 維持"增持"評級和目標價109.2 元。科遠股份公告2015 年半年度利潤分配預案，每10 股轉增10 股并派發1 元紅利。繼續看好公司向智能制造、C2M 商業平臺等為代表的工業4.0 領域的"加速"轉型前景。維持盈利預測(不考慮外延并購)，預計公司2015-2016 年凈利潤分別為6827、9662 萬元，對應EPS 為0.67/0.95 元。維持"增持"評級和目標價109.2 元。 看好公司向智能制造、C2M 商業平臺等為代表的工業4.0 領域的"加速"轉型前景。①機器人業務和智能制造業務在2015 年進入業績放量期。其中，公司在線清洗機器人首次進入國電集團并實現批量商業化落地，標志著該產品有望進入大規模商業化放量階段，預計2015~2017 年機器人產品將實現1 億元、2 億元、以及3 億元合同額；②C2M 商業平臺等待合作項目落地。我們認為，科遠圍繞工業4.0布局的看點在于加強"M"建設和布局"C"端兩方面；③公司外延式并購預期強烈。公司近年來圍繞"工業4.0"積極進行戰略轉型，根據公司公告，2015 年度投資收購將重點圍繞工業4.0、智能制造、自動化生產線、以及整體解決方案提供商等公司。 催化劑：公司外延式進行業務布局；在線清洗機器人訂單批量商業化落地等。 核心風險：新業務市場開拓未達預期。 |
