維力醫療(603309)醫用導管行業推動者
維力醫療(603309)主要從事麻醉、泌尿、呼吸、血液透析等領域醫用導管的研發、生產和銷售，其中起罐插管和留置導尿管在國內處于領先地位。 維力醫療(603309)醫用導管行業推動者 主要觀點： 國內醫用導管行業龍頭 公司主要從事醫用導管的研發、生產和銷售，產品銷往全球70 多個國家或地區，包括歐美等發達國家和地區。在國內，公司產品已覆蓋中國大陸所有省份，進入超過300 家三甲醫院。公司氣管插管、留置導尿管及喉罩產品產量位居國內同類企業前列，在全球市場具有較高的市場占有率和知名度。 全球醫藥導管市場保持穩定增長 發達國家經濟體是全球醫用導管主要生產和銷售地區，疾病發病率的上升、微創手術需求的不斷增長以及各國政府對醫療投入的增加，推動全球醫用導管需求。以中國為代表的新興市場國家發展迅速，隨著人口老齡化、國家醫療衛生投入、醫療保險覆蓋率、居民支付能力提升，醫用導管市場未來仍將保持持續增長，市場潛力較大。 公司競爭優勢明顯，未來發展規劃清晰 公司產品質量達到國際領先水平，主導產品獲歐美市場的注冊認證，而產品價格低于競爭對手，競爭優勢明顯。公司研發中心致力于提高核心技術水平和生產工藝水平，保持技術領先優勢，實現產業升級。經過多年的建設，公司形成廣闊的銷售網絡，和國際知名醫療器械分銷商保持長期合作。公司未來將鞏固氣管插管和留置導尿管的市場領先地位，豐富現有麻醉、呼吸、泌尿和血透領域醫用導管產品，逐步開發微創、介入、引流等新領域產品，大力發展中高端等毛利率高的產品，適時進入下游血液透析醫療服務市場，建立連鎖血液凈化醫療機構。 盈利預測與估值 本次擬公開發行2500 萬股，擬募集投資金額3.47 元，考慮承銷費用因素，預計公司發行價格在15.2 元/股。預計公司2015-2017 年的EPS 分別為0.86、1.00、1.13 元，參考同類上市公司15 年PE，給予公司15年38-42 倍的PE，公司目標價32.68-36.12 元。 |
