樂普醫療(300003)
300003 樂普醫療：樂普醫療是一家專業從事冠脈支架、PTCA球囊導管、中心靜脈導管及壓力傳感器的研發、生產和銷售的企業，國內高端醫療器械領域能夠與國外產品形成強有力競爭的為數較少的企業之一。自成立以來，相繼完成了支架、導管等多項介入醫療核心產品的研制開發和產業化工作，在業內第一個獲得國家藥監局頒發的“冠狀動脈支架輸送系統”產品注冊證（III類）、第一個研發并試制成功抗感染“藥物中心靜脈導管”。擁有國家專利20余項，擁有國家食品與藥品監督管理局頒發的Ⅲ類醫療器械產品近13項、Ⅰ類產品4項，具備了心血管介入、麻醉監護產品的工業化生產能力，PARTNER藥物支架成功上市使樂普成為世界上第3個擁有雷帕霉素藥物支架生產技術的公司。 樂普醫療(300003)整合完全可吸收支架技術 占據市場優勢 公司增資收購興泰生物25%股權，整合新一代完全可吸收支架技術，進一步鞏固在完全可吸收支架市場優勢。 事件： 公司擬300萬增資陜西興泰生物科技有限公司，獲取25%的股權。 評論： 完善生態圈布局+強勢業績支撐+大股東增持，維持增持評級。維持盈利預測2015~17 年EPS0.73/0.93/1.18 元，3 年GAGR31%。7 月8日公司董事長增持公司60 萬股，用實際行動證明對公司的發展信心，公司核心高管參與的定增仍在積極推進當中。公司圍繞心血管生態圈快速布局，有望成為最具競爭力的專業用戶平臺，維持增持評級，目標價65 元。 完全可吸收支架，重磅級產品。完全可吸收支架是冠脈介入治療的重大突破，一方面有效預防再狹窄，一方面完全降解，避免遠期血栓風險。2013 年全球首款完全可降解支架（雅培 Absorb）上市，目前已成為雅培支架業務的重要支撐。 領先布局完全可吸收支架市場。公司自主研發的完全可吸收支架（NeoVas）已經進入臨床后期階段，有望成為國內第一個上市的國產完全可吸收藥物支架。2015 年中國介入心臟病學大會NeoVas 的臨床研究結果首次公布，其可行性、有效性和安全性得到證明。我們預計NeoVas 將于2017 年正式銷售，未來銷售額有望超過10 億元。 整合新技術鞏固支架市場優勢。公司此次增持收購興泰生物25%股權，其核心產品為新型完全可吸收心血管支架，目前已進入臨床前研究階段。整合興泰生物科將將縮短公司研制下一代完全可吸收支架的時間，保障公司研制開發的NeoVas 完全可吸收支架進入市場后，能及時推出下一代完全可吸收藥物支架，始終占領支架市場競爭的主導地位。 風險提示：可降解支架新技術研發風險；并購整合風險； |
