美都能源(600175)攜手浙大分享石墨烯盛宴 深度布局能源行業
攜手浙大分享石墨烯盛宴，深度布局能源行業。2015年1月，西班牙Graphenano公司同西班牙科爾瓦多大學合作研究出首例石墨烯聚合材料電池，其儲電量是目前市場最好產品的三倍，用此電池的電動車最多能行駛1000公里，而其充電時間不到8分鐘。石墨烯超級電池的成功研發，解決了新能源汽車電池的容量不足以及充電時間長的問題。與此同時，石墨烯的制造成本在我國的制造成本已從5000元/克降至3元/克。浙大材料與工程學院在石墨烯領域的研究水平處于國內領先地位，公司與浙大的合作將極大增強公司在石墨烯領域的整體競爭力，我們預計公司未來在石墨烯領域并購預期強烈，石墨烯將有望成為公司未來新的業績增長極。 定增79億，大股東及一致行動人認購60%股權彰顯管理層信心。大股東及一致行動人以5.55元的增發價總共認購約8.5億股約48億元，鎖3年，這充分顯示了高層對公司未來做大做強油氣產業的信心。預計定增完成后，美國頁巖油公司將沒有負債，每桶油的完全成本將下降5美元，凈利率將進一步提高。 對油價彈性極大，待油價反彈公司主業直接受益。受伊核問題解決以及美元加息預期影響，短期內油價持續走低，但受原油開采邊際成本影響，低油價必然不能持續，預計WTI今明兩年均價在55和70美元每桶。我們預計今明兩年原油開采貢獻的凈利分別為0.7億和7.8億。 員工持股計劃通過，未來將提供較好股價安全邊際。本員工持股計劃籌集資金總額上限為7,500萬元，領瑞投資-共贏1號員工持股計劃基金上限為3億元，按照1:3設立劣后和優先份額。股東大會通過后6個月內，通過二級市場購買等完成購買。以3億元上限和公司2015年6月26日的收盤價10.64元/股測算，所能購買和持有的股票數量上限約為2,820萬股，占公司現有股本總額約為1.15%，鎖定期為12個月。員工持股計劃的實施將為公司股價提供較好的安全邊際。 風險提示：并購計劃晚于預期，未來國際原油價格存不確定性。 投資標的盈利預測及投資建議 預計公司2015~2017年EPS分別為0.17元、0.36元、0.70元，對應PE分別為43倍、21倍、11倍。攜手浙大分享石墨烯盛宴，員工持股計劃通過，股價安全邊際將形成，給予強烈推薦評級。 |
