焦點科技(002315)信息技術與教育新融合 打開互聯網教育新空間
本報告導讀： 國際教育信息化大會近日開幕，拉開信息技術和教育的融合創新，打開互聯網教育新空間，公司今年有望實現業績釋放和數據平臺搭建雙豐收，上調目標價至208.5 元。 投資要點： 維持“增持”評 級，上調目標價至208.5 元（+69.5 元，+50%）。公司借助教育信息化的政策春風，以及在教育資源方面的先發優勢，將充分享受千億級別的互聯網教育藍海，“云+數據+終端+應用”的互聯網教育模式有望逐步落地。我們預計公司業績加速釋放概率較大，維持2015-2016 年EPS 為1.39/1.68 元的預測，給予2015 年150 倍市盈率，目標價從139 元上調至208.5 元，維持“增持”評級。 國際教育信息化大會開幕，拉開信息技術與教育的融合創新，打開互聯網教育廣闊空間。5 月23 日，國際教育信息化大會在山東青島開幕，習近平主席在賀電中著重強調，積極推動信息技術與教育融合創新發展，未來教育信息化及互聯網教育行業空間廣闊，2015 年預計2000 億元的藍海亟待挖掘。我們認為，教育信息化是國家文教強國的重中之重，放之國家戰略的高度將成為政策鼓勵、重點投入的方向，目前地方教育預算中8%用于教育信息化，預計到2020 年這一比例將達到10%以上，目前行業集中度較低的產業競爭格局對于具備互聯網基因的焦點科技來說存在卡位優勢。 看好公司B2B 業務轉型+延伸、互聯網教育等新興業務壯大的多元化布局。公司以推廣明星產品StudyFun 為切入點，今年在教育方面的布局將迎來硬件銷售和數據流量雙豐收，是業績釋放和數據平臺搭建的豐收年。公司在互聯網教育方面的堅定，成就了以Studyfun 為硬件核心搭建教育數據平臺、以app 為抓手構建教育社區的高屋建瓴。 催化劑：公司圍繞教育產業實現內生和外延的并行發展。 核心風險：公司新布局業務發展進度低于預期。 |
