漢鼎股份(300300)轉型堅定 戰略布局互聯網金融
發展迅猛，近5年營收復合增速約34%：公司在智慧城市建設領域具有領先地位。自2012年登陸創業板以來，立足智慧城市的主營業務，并于2013年開始布局移動互聯，在智慧城市和移動互聯板塊穩扎穩打，實現了營業收入和凈利潤的迅猛增長，2014年公司營業收入同比增長53.86%，近五年營業收入的復合增速約為34%。 定增24億，轉型互聯網金融：2015年5月，公司公告定增24個億，其中有17個億用于互聯網金融平臺的搭建。之后，公司進行了一系列外延式投資并購，包括設立漢鼎宇佑金服、參股雄貓軟件、參股湘財資本、設立漢鼎融資租賃、成立漢鼎閃銀、設立宇佑眾籌和鼎有財、參股微貸金服和長行汽車租賃等等，一系列動作彰顯公司轉型的決心。 公司業務協同性明顯，漢鼎生態呼之欲出：漢鼎股份在"智慧城市+移動互聯"的業務布局中，為互聯網金融業務積累了海量的互聯網入口資源，這有利于公司未來互聯網金融業務的發展。并且，隨著漢鼎股份互聯網金融外延投資并購的不斷推進，C端用戶有望享受P2P/P2G 投資、消費貸、資產管理、個人征信等金融服務，同時也會解決G端政府融資難的問題，這也增加漢鼎股份在智慧城市建設領域的話語權?？傮w來看，這三項業務協同密切，正反饋效應明顯。 投資建議：公司既有優勢明顯，并且智慧城市建設和云聯網金融具有協同作用，我們看好公司未來互聯網金融轉型，但是鑒于市場因素，互聯網金融降溫，公司互聯網金融仍處于起步階段，我們下調公司評級由"強烈推薦"至"推薦"。 風險提示：智慧城市項目建設進度不達預期、互聯網金融轉型不達預期、監管政策風險、證券市場波動風險。 |
