石基信息(002153)并購浩華形成咨詢服務能力 探索酒店業數據運營整體解決方案
評論 并購完成后公司有望探索酒店業數據運營整體解決方案，并幫助“去啊”提升市占率，進而加速分成邏輯的落地。 （1）浩華公司能夠為酒店提供涵蓋初始規劃、開發、資產管理、操作建議以及酒店事務、財務重組等各方面的整體咨詢解決方案，成立至今已經為亞太區1,000 多個酒店和旅游業項目提供顧問服務，其客戶包括個體私營企業、全球知名的酒店管理公司、開發商、銀行、投資機構以及工業企業等。并購完成后公司的業務領域將由IT 系統延伸到咨詢等，有助于提升客戶對公司的黏性。 （2）公司是國內最大的酒店信息系統提供商，此前已經投資SnapShot 嘗試向酒店業數據運營轉型，此次并購的浩華公司享有全球完整的國際酒店和旅游業數據庫，基于對各類資源的整合，公司有望逐步探索酒店業數據運營整體方案，打造酒店需求管理能力。 （3）基于對酒店等行業客戶服務能力的增強，公司有望幫助“去啊”等合作伙伴提升競爭能力，擴大市場份額，“去啊”交易流水的提升將加快公司分成收入的落地。 估值建議 公司在酒店數據運營領域的探索進一步延伸，重申推薦。（1）基于線下資源卡位優勢，公司發力打造涵蓋酒店、餐飲、旅游等多領域的體驗型消費O2O 閉環，通過外延并購等多種手段完善線下資源布局是公司當前強化卡位能力的重要手段；（2）通過并購SnapShot 公司已經具備酒店數據平臺技術分析能力，此次并購完成后公司將獲得酒店數據運營所需的數據庫，對酒店業的服務能力進一步強化；（3）維持公司2015~2016 年EPS 預測分別為1.35/1.51 元，維持其目標價為160.0 元，重申推薦。 風險 （1）與互聯網企業的合作進度不及預期；（2）宏觀經濟下行。 |
