博實(shí)股份(002698)高端制造再下一城 業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)符合預(yù)期
事件 1、博實(shí)股份擬以自有資金人民幣5253 萬元與奧地利公民Mr. Goritschnig以及由合資公司管理層出資設(shè)立環(huán)控公司，合資公司注冊(cè)資本1.03億元，博實(shí)股份占合資公司注冊(cè)資本的51%。合資公司成立后擬以貨幣資金1000 萬歐元，收購Mr. Goritschnig 持有的P＆P 公司100%股權(quán)，收購?fù)瓿珊驪＆P 公司成為合資公司的全資子公司。 2、公司同時(shí)公告2015年中報(bào)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.29億元，同比增長(zhǎng)11.98%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.18億元，同比增長(zhǎng)5.29% 評(píng)論 公司正逐步打造高端裝備制造平臺(tái)：公司的戰(zhàn)略布局和投資領(lǐng)域涉及智能裝備、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、高端醫(yī)療診療裝備及新材料等高端制造領(lǐng)域，這是公司年內(nèi)繼投資高端醫(yī)療裝備領(lǐng)域后的又一次公布的投資方案，是公司對(duì)其戰(zhàn)略布局的進(jìn)一步完善，未來公司將繼續(xù)圍繞上述領(lǐng)域布局，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)投資和資本運(yùn)作。 公司通過引進(jìn)先進(jìn)工藝和高端技術(shù)，快速實(shí)現(xiàn)在節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。Mr. Goritschnig 多年來一直致力于節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，在硫化物氧化工藝（SOP）、催化氧化工藝（COP）、再生熱氧化工藝（RTO）、氨氣處理工藝（ATP）、滌氣系統(tǒng)工藝（SSP）、除塵系統(tǒng)等多項(xiàng)環(huán)保技術(shù)方面擁有先進(jìn)的工藝技術(shù)，并通過其全資的P＆P 公司在歐州及中國進(jìn)行一定規(guī)模的工業(yè)應(yīng)用。在2010 年至2014 年間，P＆P 公司在中國山東、山西、福建、遼寧等省份實(shí)施了多個(gè)項(xiàng)目，具有良好的產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)。通過此次投資，公司有望快速切入節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域。 公司2015年上半年業(yè)績(jī)符合預(yù)期，跨行業(yè)拓展成效逐步顯現(xiàn)。公司上半年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)主要得益于公司在非石化行業(yè)領(lǐng)域的成功拓展，從公司產(chǎn)品下游銷售情況來看，上半年公司在石化行業(yè)收入達(dá)3.19億元，同比增長(zhǎng)-4.61%，在非石化行業(yè)的收入達(dá)1.10億元，同比增長(zhǎng)125.08%。我們認(rèn)為，公司正在逐步擺脫主要下游--石油化工行業(yè)投資需求下滑的影響，積極開拓產(chǎn)品應(yīng)用新領(lǐng)域，依靠自身的技術(shù)實(shí)力和產(chǎn)品開發(fā)能力逐步獲得其它行業(yè)客戶的認(rèn)可。 公司的產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富，技術(shù)實(shí)力領(lǐng)先，厚積薄發(fā)，后續(xù)有望成為"中國制造2025"的標(biāo)桿企業(yè)。公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在其背靠哈工大，具備國內(nèi)領(lǐng)先的自動(dòng)化技術(shù)，擁有豐富的技術(shù)、產(chǎn)品儲(chǔ)備。在行業(yè)政策利好不斷釋放、行業(yè)景氣度持續(xù)提升的大背景下，公司順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，發(fā)力高端裝備制造，未來發(fā)展前景十分廣闊。 投資建議 公司目前市值達(dá)172億元，整體估值相對(duì)較高，后續(xù)股價(jià)上漲的動(dòng)力更多來自于產(chǎn)業(yè)政策的密集出臺(tái)、機(jī)器人"十三五"發(fā)展規(guī)劃的發(fā)布、公司在新技術(shù)上的突破以及外延落地等因素，我們給與公司"增持"評(píng)級(jí)，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為50元。 |
